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銀行配股你追我趕上市與否決定資本補充方式

來源：證券日報網時間：2021-12-21 17:41:18

為了全力保持和提升資本充足率水平，商業銀行正在配股道路上你追我趕。

無論是上市銀行還是非上市銀行，各自的配股方案及進展輪番登場好不熱鬧。《證券日報》記者從已披露的銀行配股方案來看，盡管同為“配股”，但上市銀行與非上市銀行在方案的具體實施上則是截然不同。

對于上市銀行來說，作為外源性資本補充方式，將通過向全體股東配售股份以及時為銀行“補血”。而非上市銀行的配股方案，則是將利潤向股東轉增股本，實際上是一種內源性資本補充，兩者相差巨大。

顯然，盡管都冠以“配股”名稱，但上市銀行還是非上市銀行，才決定資本補充屬于外源性補充還是內源性補充。

上市銀行配股卷土重來

優勢多多認購踴躍

繼上月末A股配股申請獲得證監會發審委審核通過后，青島銀行又在日前取得了A股配股的“通行證”。該行公告宣布，已獲得證監會出具的《關于核準青島銀行股份有限公司配股的批復》，獲準向原股東配售8.24億股A股。這也成為一年以來上市銀行配股的又一案例。

作為銀行外源性資本補充工具之一，盡管配股這種再融資方式曾被上市銀行“舍棄”多年，但自去年年底“回歸”后旋即被多家上市銀行采用，進而掀起了一波上市銀行配股熱潮。截至目前，短短一年時間，就陸續有4家上市銀行完成或推出了配股方案。

由于需要全部股東用真金白銀進行認購，且容易對市場形成“抽血”效應，自2013年后，上市銀行配股的真空期曾長達7年之久，如今為何卷土重來？

“在銀行急需充實資本金的大背景下，配股這種方式由于在當下具有的優勢，才使得其重獲青睞。”招商證券首席銀行業分析師廖志明在接受《證券日報》記者采訪表示，盡管定增與可傳債均可以補充銀行一級資本，但在目前情況下，這兩種方式多多少少存在一些短板。以定增為例，目前銀行板塊估值處于低位，但定增價格通常會以每股凈資產為定價標準，在當下銀行股價大面積“破凈”的背景下，會使得定增參與方存在浮虧的可能。而可轉債由于需要轉股，存在資本補充用時較慢的問題。上市銀行若采用配股這種方式則沒有上述問題，配股價格不但可以遠低于每股凈資產，且能更為快速的增加銀行核心一級資本，效果立竿見影。

記者注意到，為了盡可能的吸引全部股東參與認購，各家上市銀行的配股價格均較股價進行了打折，如寧波銀行配股價格為19.97元/股，這幾乎相當于該行股權登記日收盤價的五折。“誠意十足”的配股價格，也使得上市銀行的配股計劃紛紛得以順利完成。從已完成配股的兩家銀行認購情況來看，也確實如此。江蘇銀行、寧波銀行配股的認購率均超過九成，分別為93.12%和99.13%，寧波銀行更是創下了近十年來A股上市銀行配股認配率的新高。

非上市銀行“配股”

只為留存利潤

上市銀行配股如火如荼之際，非上市銀行同樣不遑多讓。銀保監會官網信息顯示，進入四季度以來，就有包括安徽岳西農商行、青海化隆農商行、陜西米脂農商行、江川興福村鎮銀行、安徽裕安盛平村鎮銀行以及孟村回族自治縣融信村鎮銀行等6家非上市銀行的配股方案獲批復同意。

此配股非彼配股。雖然這些非上市銀行的方案同樣冠以“配股”的名稱，但卻與上市銀行的配股方案截然不同。相較于上市銀行通過向全體股東配售股份并將所募資金補充核心一級資本，進而提高資本充足率，非上市銀行的配股方案，則是將利潤通過轉增股本以增厚注冊資本。

對外經濟貿易大學金融學院教授賀炎林在接受《證券日報》記者采訪時表示，非上市銀行的配股方案，并不會向全體股東募資，而是將年度的股金紅利向股東轉增股本，這實際上是一種內源性的資本補充方式。這種做法好處在于無需動用寶貴的現金進行分紅，從而提升自身內源資本積累，這對于資本充足率較低的眾多非上市中小銀行來說，也是一種增厚資本的捷徑。

從披露的獲批方案顯示，6家非上市銀行均為農商行及村鎮銀行，盈利能力較弱且資本充足率壓力較大。

自去年以來，在一方面加大外源性資本補充的同時，商業銀行也更加注意提升內源性資本補充，更為重視利潤分配與資本補充的關系。可持續的內源性資本補充的資金來源主要為銀行留存利潤，過度現金分紅會導致銀行自身內源資本積累速度放緩。“面對未來更為嚴格的資本監管要求，非上市銀行將利潤用于向股東轉增股本的情況仍將會不斷出現。”賀炎林認為。

（文章來源：證券日報網）

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