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世界熱消息：“腰部隱形重倉股”曝光！張坤、劉彥春、劉格菘等頂流基金經理這么買

來源：國際金融報時間：2023-03-31 09:06:20

公募基金2022年年報進入密集披露期，基金全部持倉股、累計買賣股票等很多四季報中沒有披露的內容都浮出水面。

此外，800億級基金經理張坤、700億級基金經理劉彥春、500億級基金經理劉格菘等頂流基金經理的“腰部隱形重倉股”和未來投資展望也隨之曝光。

(資料圖)

張坤：長期持有才能獲得扎實的市值增長

3月30日，800億級頂流基金經理張坤管理的4只基金披露了2022年年報。

2022年末，張坤管理規模達894.35億元。其中，易方達藍籌精選為張坤管理規模最大的基金。該基金2022年年報顯示，報告期內基金凈值增長率為-16.03%。2022年末，該基金規模570.75億元，其中個人投資者占比98.55%，機構投資者占比1.45%。

2022年末的基金前十大重倉股已經在2022年四季報披露，年報中顯示的第11位到20位“腰部股”備受關注。易方達藍籌精選的“腰部股”分別是中國海洋石油、李寧、愛爾眼科、國際醫學、海吉亞醫療、寧波銀行、分眾傳媒、百勝中國、山西汾酒、匯成股份。

易方達藍籌精選2022年末前20大重倉股

2022年，易方達藍籌精選大舉買入藥明生物、中國海洋石油，累計買入金額占期初基金資產凈值比例均超過3.5%。此外，該基金在2022年還買入了李寧、五糧液、快手-W、騰訊控股等。

從2022年該基金股票賣出情況來看，海康威視、平安銀行、洋河股份位居累計賣出前三位。

張坤在年報中指出，2022 年，股票市場經歷了幾次波動和下跌，每一次市場的大幅下跌，股票都是在“打折促銷”。單純用所持有股票在某一年的市值變化來衡量投資結果并不合理，更加合理的評價投資的指標應該是：一是公司每股盈利及每股自由現金流的增長；二是公司的護城河是否維持或者加深了。只有在一個較長的周期里，留存收益才能體現出高回報率的投資成果，因此，不考慮間歇性的難以預測的泡沫化，投資者也需要一個較長的持有期才能獲得扎實的市值增長。

劉彥春：權益市場估值水平將迎來持續修復

3月28日，景順長城基金發布了700億級基金經理劉彥春所管6只基金的2022年度報告。

景順長城新興成長混合是劉彥春管理規模最大的基金，2022年四季度末規模達400.72億元。

基金年報顯示，2022年末，五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖為景順長城新興成長混合前三大重倉股。

該基金第11位到20位的“隱形重倉股”為美的集團、海康威視、伊利股份、愛爾眼科、泰格醫藥、海天味業等。

景順長城新興成長2022年末前20大重倉股

從景順長城新興成長2022年股票買入情況看，五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖、晨光股份、貝泰妮位居累計買入金額前五名。

此外，貴州茅臺、中國中免、邁瑞醫療、五糧液、瀘州老窖為該基金2022年累計賣出金額前五名。

展望部分，劉彥春認為股票市場有望迎來新一輪上行周期。2022 年困擾市場的因素主要有美聯儲引領下的全球貨幣緊縮、國內受到新冠疫情沖擊、地緣政治沖突帶來的市場風險偏好下降，而這些因素在四季度均出現逆轉，資產定價面臨重估。新冠病毒毒性降低后，及時調整防疫政策使得經濟發展前景變得清晰。只要外部環境正常化，憑借中國人民的勤勞和智慧，任何困難都可以被克服。我國經濟長遠發展的不確定性已經顯著降低，影響股票定價的最大風險逐步解除，權益市場估值水平將迎來持續修復，近期的估值回升遠遠沒有到位。

劉格菘：對2023年的市場表現持樂觀態度

同樣于3月30日發布2022年年報的還有廣發基金劉格菘。

2022年末，劉格菘在管6只基金，規模合計564.83億元。

劉格菘的代表作廣發小盤成長2022年年報中顯示，報告期內A類和C類基金凈值增長率分別為-21.49%、-21.81%。報告期末，該基金規模99.94億元。

基金年報顯示，2022年末，圣邦股份、國聯股份、晶澳科技為廣發小盤成長前三大重倉股。

該基金第11位到20位的“隱形重倉股”為康泰生物、西部超導、健帆生物、石英股份、德業股份、天合光能等。

廣發小盤成長2022年末前20大重倉股

從廣發小盤成長2022年股票買入情況看，國聯股份、錦浪科技、福萊特、西部超導、石英股份位居累計買入金額前五名。

京東方A、賽力斯、高德紅外、易華錄、晶澳科技為該基金2022年累計賣出金額前五名。

劉格菘對2023年的市場表現持樂觀態度，疫情對市場的擾動影響逐漸減弱，生活回歸正常化，居民出行、企業生產都會逐漸回歸到正常狀態，預計2023年的經濟增速與2022年相比也會出現明顯提升。高端制造業資產經歷一年的下跌，估值已經回到歷史較低百分位，隨著生產、生活的正常化，制造業資產的表現也值得期待。

此外，劉格菘對廣發小盤持倉比例最重的光伏、儲能方向相對樂觀。2022年底，光伏上游硅料價格明顯下跌，產業鏈價格下行，使得國內裝機需求可能會重回高增速區間，海外需求預計會保持較高成長。

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