在資本市場逐漸開放的背景下，跨境理財(cái)通或成為QDII補(bǔ)充，有利于提升產(chǎn)品吸引力與滿足投資者的投資需求。

大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)開通在即!

近日，有關(guān)“跨境理財(cái)通”的業(yè)務(wù)試點(diǎn)細(xì)則出爐，總額度暫定為1500億元人民幣，單個投資者投資額度為100萬元，該項(xiàng)業(yè)務(wù)的開通將會成為繼QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)、QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)、內(nèi)地香港基金互認(rèn)等產(chǎn)品之后又一跨境機(jī)制。

據(jù)悉，“跨境理財(cái)通”分為“北向通”和“南向通”。其中，“北向通”投資產(chǎn)品范圍包括經(jīng)內(nèi)地公募基金管理人和內(nèi)地代銷銀行評定為“R1”至”“R3”風(fēng)險的公募基金。

跨境理財(cái)通細(xì)則落地

日前，中國人民銀行廣州分行、中國人民銀行深圳市中心支行、廣東銀保監(jiān)局、深圳銀保監(jiān)局以及廣東證監(jiān)局、深圳證監(jiān)局共同發(fā)布《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則(征求意見稿)》(下稱《意見》)。

至此，歷經(jīng)兩年多的《意見》正式出爐。所謂“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)指粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地和港澳投資者通過區(qū)內(nèi)銀行體系建立的閉環(huán)式資金管道，跨境投資對方銀行銷售的合資格投資產(chǎn)品或理財(cái)產(chǎn)品。

根據(jù)《意見》，“跨境理財(cái)通”分為“北向通”和“南向通”。其中，“北向通”指港澳投資者在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地代銷銀行開立個人投資賬戶，通過閉環(huán)式資金管道匯入資金購買內(nèi)地代銷銀行銷售的投資產(chǎn)品;“南向通”指粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地投資者在港澳銷售銀行開立個人投資賬戶，通過閉環(huán)式資金管道匯出資金購買港澳銷售銀行銷售的投資產(chǎn)品。

據(jù)了解，“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)總額度暫定為1500億元人民幣。并對單個投資者實(shí)行額度管理，投資額度為100萬元人民幣。

東莞證券研究指出，“跨境理財(cái)通”方案有利于打造粵港澳優(yōu)質(zhì)生活圈，有利于促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)居民個人跨境投資便利化，有利于促進(jìn)我國金融市場對外開放，促進(jìn)內(nèi)地與港澳社會經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。

更多資金可流入公募QDII

“跨境理財(cái)通”不僅豐富了跨境投資的產(chǎn)品線，在某些投資區(qū)域也與QDII基金有相似之處，內(nèi)地投資者不光可以通過QDII基金投資海外市場，粵港澳大灣區(qū)的內(nèi)地投資者還可有機(jī)會購買港澳銷售銀行銷售的投資產(chǎn)品。

同時，北上資金也可以借道“跨境理財(cái)通”投資國內(nèi)市場，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)全球化配置。《意見》提及，“北向通”投資產(chǎn)品范圍包括：內(nèi)地理財(cái)公司(包括銀行理財(cái)子公司和外方控股的合資理財(cái)公司)按照理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)管理辦法發(fā)行，并經(jīng)發(fā)行人和內(nèi)地代銷銀行評定為“一級”至“三級”風(fēng)險的非保本凈值化理財(cái)產(chǎn)品(現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品除外);經(jīng)內(nèi)地公募基金管理人和內(nèi)地代銷銀行評定為“R1”至“R3”風(fēng)險的公開募集證券投資基金。

目前，境內(nèi)QDII基金額度有限，且整體投資收益較為平庸，一些QDII基金出海投資多年卻一直虧損，直到近一年收益才悉數(shù)回正。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，市場存續(xù)的QDII基金規(guī)模剛過2400億元，截至5月7日，年內(nèi)平均收益率為4.8%，油氣類QDII基金取得不錯業(yè)績，暫時領(lǐng)跑全市場基金表現(xiàn)。

外匯管理局官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者證券類(包含公募基金和券商)共有67家，合計(jì)671.80億美元額度。其中，公募基金公司是證券機(jī)構(gòu)中獲批QDII額度的主力軍，合計(jì)獲批額度超過540億美元。

有業(yè)內(nèi)人士指出，“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)在投資類別上可能與QDII基金相同，而“北向通”也能給公募基金帶來一部分的增量資金。

上投摩根基金認(rèn)為，“北向通”投資產(chǎn)品包含了“R1”至“R3”風(fēng)險的公募基金，覆蓋符合條件的境內(nèi)貨幣基金、固收類基金、偏債混合類等不同類別和策略的基金。這也意味著符合“北向通”要求的港澳地區(qū)個人投資者，將獲得更多中低風(fēng)險基金產(chǎn)品的選擇。而隨著業(yè)務(wù)試點(diǎn)的進(jìn)一步推進(jìn)，內(nèi)地基金管理人也將研發(fā)符合“北向通”客戶群需求的特定策略及產(chǎn)品。

獨(dú)立財(cái)經(jīng)評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者采訪時表示，跨境理財(cái)通提升了便捷度，投資者可以直接跨境自主選擇理財(cái)產(chǎn)品，對公募QDII而言，可以拓寬投資渠道，提升投資自主性，降低產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較單一分散的風(fēng)險。另外，資金匯劃可使用人民幣跨境結(jié)算，資金兌換在離岸市場完成。在資本市場逐漸開放的背景下，跨境理財(cái)通或成為QDII補(bǔ)充，有利于提升產(chǎn)品吸引力與滿足投資者的投資需求。