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估值持續修復基金一季度業績迎“開門紅”

來源：證券時報時間：2023-04-03 09:11:41

(資料圖片僅供參考)

一季度收官，A股市場整體呈震蕩上行態勢，公募基金業績迎來“開門紅”，權益基金業績持續回升。

各類公募基金均取得正收益，其中股票型基金平均收益率5.18%，混合型基金平均收益率2.56%，近八成權益基金一季度收獲正收益，華夏中證動漫游戲ETF、華泰柏瑞中證動漫游戲ETF等基金一季度凈值漲幅超50%，諾安積極回報、嘉實信息產業等提前布局信創板塊的基金凈值漲幅超40%。

建信基金表示，經濟發展伴隨較好的政策加持，同時經濟內生周期亦將在年中見底回升，支持經濟與資本市場的正面因素不斷累積，風險資產偏好逐步提升。

縱觀一季度行情，估值修復主線不斷演繹，前半段市場風格以價值股修復行情為主，近期行情則以計算機、傳媒和電子等成長股占優。價值、成長板塊紛紛迎來估值修復。

不難發現，在機構資金助推下，公募基金長期低配的中字頭央企，持倉從顯著低配逐步回歸到正常標配的水平。

有基金經理表示，經濟長遠發展的不確定性顯著降低，影響股票定價的最大風險逐步解除，當下估值回升遠遠沒有到位，權益市場估值水平將迎來持續修復。

開年以來，公募基金在服務實體經濟、引導資源向科技創新行業聚集方面，發揮著越來越重要的作用。主動權益基金對科創板的配置比例持續提升，科創板、北交所以及硬科技等主題基金產品創新不斷涌現，基金公司重點圍繞“專精特新”這一核心特點，選擇不同細分領域的“隱形冠軍”進行投資。

權益市場賺錢效應顯著，公募基金發行市場隨之回暖。3月份，基金募集總規模觸及今年單月新高，達到1443億元，較2月增加558.47億元。隨著后續更多新發基金入市，將為A股帶來更多增量資金，市場活躍度有望進一步提升。

值得注意的是，由于前期機構投資者對于新能源標的持倉較為集中，一季度的修復行情產生的博弈放大了市場的分化和波動。展望二季度，平安基金表示，A股市場有望從“預期主導”向“基本面主導”靠攏，市場焦點將集中在一季報業績兌現和超預期的標的。全年來看，盡管市場對國內經濟復蘇節奏與力度存在分歧，但經濟改善修復仍是大趨勢，通脹、匯率、信貸擴張，有望支撐大盤中樞上移。

經濟復蘇的節奏與發力點，可能會決定哪些領域存在顯著的“阿爾法”機會，安信基金表示，今年出口壓力增大，基建則大概率處于平穩態勢。因此，帶動今年經濟增長的因素可能在于消費端大幅超預期、地產端顯著超預期等。

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