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環球新動態：企業的經營性現金流與凈利潤的含金量有多大？

來源：CSDN 時間：2023-02-02 09:59:49

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五：凈利潤現金流比率：當經營性現金流≥凈利潤的時候，或者與凈利潤相差不大的時候，才能認為凈利潤是可靠的，含金量高的。否則凈利潤有可能失真！企業日常經營的現金流入 — 經營現金流出＝經營現金流量凈額，也就是“經營性現金流”。這個是很重要的一個指標！一般我會拿過去5~10年的經營性現金流與同期5~10年的凈利潤去對比，如果經營現金流的總和大于凈利潤總和，我就會認為這家企業的現金流比較健康，反之我則認為這家企業利潤含金量較低。很多人喜歡看企業的凈利潤增長率，但是其實企業的經營現金流增長率更為真實可靠。因為凈利潤其實有時候是虛的，而這個經營性現金流就是可以用作考量凈利潤含金量的一個非常好的指標！另外凈利潤這個指標很容易人為的調節，但是經營現金流這個指標則很難造假（雖然不是絕對的，但是相比凈利潤確實可靠很多）。所以我很注重經營現金流這個指標！很多優秀的企業經營性現金流是與凈利潤相差無幾或者大于凈利潤的。如果一家我看好的優秀企業今年的凈利潤增速不理想，但是只要經營現金流增速理想，我就不會擔心。長期經營性現金流很差的企業我基本都會排除掉！運用經營現金流與凈利潤做對比可以很好的考量凈利潤的含金量與真實性。這個也就彌補了前面提到的“計算ROE時的凈利潤可能由于企業較低的資金回收能力，應收款多經營現金流不足，導致被計入的利潤無法兌現，形成壞賬”的這個缺點。當然，這個指標也不能單單的看一年，應該看長期連續的數字。有些企業可能短期一年的經營現金流不理想，但是長期五年以上的經營現金流與凈利潤差不多，不能因此而判斷其不好。但是如果一家企業連續多年經營性現金流大幅低于凈利潤，那就要當心了！要么企業回收現金的能力很差，未來容易出現壞賬。要么企業有財務造假的可能。

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