北證50指數(shù)創(chuàng)單日最大漲幅紀錄

(相關資料圖)

1月31日，北交所個股大爆發(fā)，166只個股全部實現(xiàn)上漲，165只個股漲幅超過1%，20只個股漲超10%，4只個股30%漲停。最具代表性的北證50指數(shù)大漲5.79%，單日漲幅創(chuàng)指數(shù)設立以來最高紀錄。

實際上，自2023年以來，北交所公司股價一改昔日低迷行情，連續(xù)上漲，北證50指數(shù)年內(nèi)漲幅接近13%。跟蹤北交所公司的公募基金產(chǎn)品凈值亦紛紛迎來大漲，多只基金單日漲幅大漲超5%。

對于“專精特新”含金量最高的北交所主題基金，其表現(xiàn)能否持續(xù)？讓我們拭目以待。

北交所個股大爆發(fā)

1月31日，北證50指數(shù)全天一路走高，截至收盤上漲5.79%。個股交投活躍，天宏鋰電午后漲停，3個交易日漲近1倍，歐福蛋業(yè)、凱華材料、樂創(chuàng)技術漲停，慧為智能、德瑞鋰電漲超20%。

消息面上，北交所制度建設繼續(xù)推進，流動性有望逐漸改善。

券商中國記者注意到，1月19日，北京證券交易所發(fā)布《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務細則》和《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務指引》，對證券公司開展北交所股票做市交易業(yè)務的流程、權利義務和監(jiān)督管理等方面予以規(guī)定。隨著相關細則的發(fā)布，備受市場關注的北交所做市交易即將上線，有望提升北交所公司交易流動性。據(jù)悉，北交所目前正針對適格券商開展全面動員，部分券商已開始積極籌備，近期將進行第二次全網(wǎng)測試。

除此之外，最受關注的融資融券、公募可轉(zhuǎn)債等也將陸續(xù)推出，2022年底，北交所還主動下調(diào)了經(jīng)手費。

中信證券認為，2023年優(yōu)質(zhì)公司在流動性改善過程中有望迎來估值修復。

也有機構(gòu)認為，在市場熱點相對匱乏背景下，股價處于相對低位以及30%漲跌停制度吸引市場活躍資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所。

如開源證券表示，北交所與滬深市場的熱點聯(lián)動性日益增強，在2022年就產(chǎn)生了多輪投資機會，譬如2022年A股市場出現(xiàn)了如“培育鉆石”“信創(chuàng)”“新能源汽車”“硬科技”“自主可控”“儲能”“東數(shù)西算”“預制菜”等行業(yè)熱點，北交所相關行業(yè)股票也逐漸參與市場聯(lián)動。在中信證券看來，部分高景氣賽道中的北交所上市公司，其整體估值水平遠低于滬深市場對標公司。

北證50指數(shù)基金大漲超5%

北交所于2021年9月3日注冊成立，目前發(fā)行的北交所主題基金有10只兩年定開的主動權益基金和8只指數(shù)基金，合計規(guī)模60.3億元，其中第一批8只兩年定開的主動權益基金成立于2021年底，第二批2只兩年定開的主動權益基金成立于2022年8月，首只指數(shù)基金成立于2022年底。

北交所公司股價大漲，北交所主題基金凈值也出現(xiàn)飆升，如已公布當日基金凈值的大成北交所兩年定開A、嘉實北證50成份A單日漲幅均超5%，招商北證50成份A、廣發(fā)北證50成份A、華夏北證50成份A、富國北證50成份A和嘉實北交所精選兩年定開A5只基金單日漲幅超4%，匯添富北證50成份A和易方達北證50成份A漲幅分別為3.44%和2.46%。

不難發(fā)現(xiàn)，首批8只北證50指數(shù)基金單日漲幅不一，對于完全復制北證50指數(shù)的被動式基金而言，這意味著部分基金的倉位仍未打滿。

首批8只北證50指數(shù)基金在去年12月26日左右陸續(xù)結(jié)束募集，合計募集29.4億元，其中7只基金已經(jīng)陸續(xù)打開申購贖回，為普通投資者借道公募基金投資北交所公司提供參與機會。

與此同時，北交所主題基金的發(fā)行上市也有望為北交所市場帶來增量資金，提升市場流動性。

距離募資完成1個月，8只北證50指數(shù)基金全部實現(xiàn)盈利，其中招商北證50指數(shù)基金和嘉實北證50指數(shù)基金盈利幅度均接近10%。

北交所公司投資價值幾何？

值得注意的是，在北交所公司股價此輪大漲之前，實際上，大多數(shù)公司股價表現(xiàn)低迷，如去年4月上市的北證50指數(shù)自去年10月以來，大多數(shù)時間在基準點以下，多個北交所主題基金凈值自成立以來處于虧損狀態(tài)。

那么北交所公司有何投資價值？此輪行情能否持續(xù)？

在基金四季報中，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開基金經(jīng)理顧鑫峰則回顧了北交所主題基金在成立以來出現(xiàn)回調(diào)的原因。同時，站在當前的位置，顧鑫峰表示，對于北交所公司的后續(xù)表現(xiàn)充滿信心，并在去年四季度增加了倉位，其信心來源于幾個方面：

一是北交所公司目前估值已經(jīng)非常便宜了，測算前幾大重倉股的平均估值在20倍以內(nèi)，切換到2023年估值在15倍以內(nèi)，這個估值水平對于具備專精特新特性的中小成長型企業(yè)而言是非常具有吸引力的。

二是從業(yè)績表現(xiàn)來看，很多北交所公司依然延續(xù)了較快的增長速度，發(fā)展整體是符合預期的，業(yè)績的持續(xù)增長進一步消化了估值。

三是前文所提到的政策的密集發(fā)布，可以說對這個市場是加大了呵護的力度的，政策的暖風對整個市場構(gòu)成中長期利好。

四是北交所目前新掛牌的公司較多，其中不乏優(yōu)質(zhì)的個股，供給上來了，增加了篩選的范圍，盡管短期可能由于供給增加對整個市場的流動性造成一定的擾動，但增加優(yōu)質(zhì)供給是市場長期發(fā)展的基石，這使得選擇優(yōu)質(zhì)中小專精特新企業(yè)的難度是相對降低的。

北交所作為服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，科技創(chuàng)新屬性突出。在易方達北證50指數(shù)基金經(jīng)理龐亞平看來，國家制造強國發(fā)展戰(zhàn)略下，中長期有望吸引和培育大批“專精特新”型中小企業(yè)。北證50指數(shù)由北交所最具代表性的50只上市公司組成，研發(fā)投入高，成長潛力大。在整體基本面改善的預期下，北證50指數(shù)覆蓋的創(chuàng)新型中小企業(yè)有望迎來估值修復，中長期投資價值值得投資者關注。

南方北證50指數(shù)基金基金經(jīng)理李佳亮表示，當前看好北證50的投資價值，政策面方面，“十四五”期間是“專精特新”概念的密集落地實施期，中央政策主要起牽頭和部署作用；成份股風格方面，中小成長風格顯著，研發(fā)和創(chuàng)新投入占比突出，將受益全球加息預期路徑調(diào)降，北證50成份指數(shù)的成份股多為創(chuàng)新型中小企業(yè)，具備較高的成長性；行業(yè)分布方面，成份股集中在高端制造、醫(yī)藥和科技等強成長板塊，潛力較大；估值方面，北證50指數(shù)處于低估狀態(tài)。

北交所公司在過去一年受到了宏觀經(jīng)濟的負面影響，增長降速，估值收縮，匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開A基金經(jīng)理則表示，下一階段，隨著防疫政策的調(diào)整和擴大內(nèi)需戰(zhàn)略的推進，國內(nèi)經(jīng)濟將逐步企穩(wěn)，相應股票也應有更好的表現(xiàn)機會。因此，相信在未來的某個時間點，北交所市場會走出盈利驅(qū)動的周期成長行情。