這個(gè)周末，股神巴菲特發(fā)布了2022年的致股東信。從1965年到2022年，巴菲特66年的年化收益率達(dá)到了20.84%。穿越周期輪回，姜還是老的辣！(數(shù)據(jù)來(lái)源：巴菲特歷年致股東信)

對(duì)于我們普通投資者來(lái)說(shuō)，做巴菲特的股東好像有點(diǎn)遙不可及，但是找到一只穿越周期、長(zhǎng)期優(yōu)秀的基金還是有希望的。

(資料圖片)

A股因?yàn)闅v史較短，周期也相比美股短了不少，上一波波瀾壯闊的大牛市還是2015年，于是廠(chǎng)長(zhǎng)就以2015年為起點(diǎn)，找到了在過(guò)去8年，成功穿越市場(chǎng)周期的幾只“老牌寶藏基金”。

穿越市場(chǎng)周期，長(zhǎng)跑制勝的基金

在2015年-2022年的五年間，A股市場(chǎng)的波動(dòng)可以分為7個(gè)區(qū)間，分別是2015.1.1-2015.6.30(上漲)，2015.7.1-2016.1.31(下跌)，2016.2.1-2018.1.31(震蕩上漲)，2018.2.1-2018.12.31(下跌)，2019.1.1-2020.6.30(上漲)，2020.7.1-2021.2.28(橫盤(pán)震蕩)，2021.3.1-2022.12.31(震蕩下跌)。

(來(lái)源：wind，2015.1.1-2022.12.31；注：紅色區(qū)域代表上漲，綠色區(qū)域代表下跌，黃色區(qū)域代表震蕩)

廠(chǎng)長(zhǎng)拉了下數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在2015年1月1日之前成立的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金，一共有4131只產(chǎn)品，而在這7個(gè)區(qū)間內(nèi)，無(wú)論大盤(pán)上漲、震蕩或下跌，收益均超過(guò)上證指數(shù)的基金，只有66只基金。

(來(lái)源：wind，2015.1.1-2022.12.31，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金：wind開(kāi)放式基金-股票型基金-普通股票型基金，混合型基金-偏股混合型基金、靈活配置型基金)

這些基金真正做到了穿越市場(chǎng)周期變化而寵辱不驚，也給投資者帶來(lái)了獲得相對(duì)豐厚回報(bào)的機(jī)會(huì)。今天，廠(chǎng)長(zhǎng)就把其中的三只“老牌寶藏基金”介紹給大家。

01、中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)(A:166005/C:004232)

中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)是一只非常老牌的基金了，成立于2009年7月24日，除了在過(guò)去8年的7個(gè)區(qū)間內(nèi)做到了能漲扛跌，這只基金成立以來(lái)回報(bào)達(dá)到了278.72%，是同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)漲幅的12倍！(來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2022.12.31)

圖片來(lái)自基金2022年四季報(bào)

中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)目前由曹名長(zhǎng)、藍(lán)小康、沈悅共同管理，也是價(jià)值投資老將曹名長(zhǎng)管理時(shí)間最久的一只基金，可以說(shuō)見(jiàn)證了A股市場(chǎng)的沉浮。

基金經(jīng)理曹名長(zhǎng)被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為“價(jià)值一哥”，偏好價(jià)值投資風(fēng)格，且知行合一，十幾年如一日地堅(jiān)持著自己低估值、流動(dòng)性好、確定性高的選股標(biāo)準(zhǔn)，十分注重安全邊際，力爭(zhēng)為持有人帶來(lái)穩(wěn)健收益。這一點(diǎn)可以從中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)過(guò)去幾年的行業(yè)配置情況中發(fā)現(xiàn)，雖然前兩年成長(zhǎng)風(fēng)格表現(xiàn)領(lǐng)先，但基金經(jīng)理依舊秉持自己的投資策略，于周期領(lǐng)域、傳統(tǒng)板塊中掘金，不追熱點(diǎn)板塊，均衡投資。從今年市場(chǎng)看，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)緩慢恢復(fù)，大基建和大消費(fèi)等傳統(tǒng)價(jià)值板塊表現(xiàn)較好，中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)凈值已經(jīng)逐步修復(fù)。

02、國(guó)富中小盤(pán)(450009)

國(guó)富中小盤(pán)成立時(shí)間超過(guò)了10年，是一只普通股票型基金，即使是在股市下跌期間，該基金也一直保持較高倉(cāng)位運(yùn)作，但該基金在極端行情下表現(xiàn)也不錯(cuò)。

以自然年度來(lái)看，在2016年、2018年下跌行情中，滬深300指數(shù)分別下跌了11.28%、25.31%，而國(guó)富中小盤(pán)只下跌了3.4%和16.84%。(來(lái)源：基金定期報(bào)告，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2016.1.1-2016.12.31,2018.1.1-2018.12.31)

圖片來(lái)自基金2022年四季報(bào)

在公募基金25年的發(fā)展歷史中，管理同一只基金在10年以上的基金經(jīng)理是比較稀缺的，而國(guó)富中小盤(pán)的基金經(jīng)理老將趙曉東就是其中之一。參考這只基金的過(guò)往行業(yè)配置風(fēng)格，可以發(fā)現(xiàn)趙曉東也屬于一位比較均衡的基金經(jīng)理，在大消費(fèi)、大金融板塊的配置較多，也習(xí)慣配有較多順周期板塊，重倉(cāng)板塊的配置比例基本在30%以下。(來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2022/12/31)

03、交銀先進(jìn)制造(A:519704/C:014963)

這是一只成立于2011年6月22日的行業(yè)主題基金，主要投資于高端制造領(lǐng)域，包含電子制造、生物制藥、國(guó)防軍工、汽車(chē)新能源等多個(gè)行業(yè)，成立近12年累計(jì)回報(bào)達(dá)724.7%，是同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的11倍。(來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2022.12.31)

圖片來(lái)自基金2022年四季報(bào)

目前這只基金由后起之秀劉鵬管理，制造業(yè)研究出身 ，2018年5月29日開(kāi)始管理這只基金，近3年業(yè)績(jī)(105.91%)遠(yuǎn)超同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)(2.68%)。劉鵬屬于持股集中度不高的選手，在面對(duì)行業(yè)輪動(dòng)時(shí)，不因倉(cāng)位過(guò)于集中而暴露風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還在不斷拓展能力圈，除了電子、半導(dǎo)體、新能源等科技股，還會(huì)持有保險(xiǎn)股、航空股等大藍(lán)籌。(來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2022.12.31)

最后總結(jié)一下：

在投資中，相比短期的表現(xiàn)，基金經(jīng)歷市場(chǎng)下跌、上漲等多種行情的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)顯然更有含金量，這些基金長(zhǎng)跑能力佳的原因也有一些共性，比如持倉(cāng)分散、行業(yè)配置均衡、基金經(jīng)理有自己長(zhǎng)期堅(jiān)持的投資方法且風(fēng)格穩(wěn)定。對(duì)于致力于長(zhǎng)期投資的基民來(lái)說(shuō)，找到這樣的基金，才能真的成為時(shí)間的朋友。

(文章來(lái)源：中歐基金)