今年以來(lái)，隨著多個(gè)管理規(guī)模上百億元的基金經(jīng)理發(fā)生變更，基金圈“離職潮”“公奔私”的話題再次引發(fā)關(guān)注。

(相關(guān)資料圖)

《華夏時(shí)報(bào)》記者了解到，從大數(shù)據(jù)來(lái)看，近年來(lái)公募基金經(jīng)理隊(duì)伍整體較為穩(wěn)定、人數(shù)持續(xù)凈增長(zhǎng)，2022年基金經(jīng)理離職率更是創(chuàng)下近十年來(lái)最低。而基金經(jīng)理離任后的去向，也以公募“內(nèi)循環(huán)”和從私募“凈流入”為主，公募、私募之間已經(jīng)形成了雙向流動(dòng)的良好行業(yè)生態(tài)。

離職率降至10%以下

截至2023年1月底，156家公募基金管理人已注冊(cè)基金經(jīng)理3284人，管理各類公募基金10607只，公募基金規(guī)模達(dá)27.25萬(wàn)億元。

近幾年，公募基金經(jīng)理的流動(dòng)愈發(fā)頻繁儼然成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，但總體數(shù)據(jù)顯示實(shí)際情況不然。

2018年以來(lái)，基金經(jīng)理人數(shù)分別為2025人、2237人、2588人、2865人、3262人，較上一年度分別增長(zhǎng)了14.08%、10.47%、15.69%、10.7%、13.86%，呈逐年遞增趨勢(shì)；每年離職人數(shù)分別為192人、206人、237人、299人、270人，離職率分別為10.82%、10.17%、10.59%、11.55%、9.42%。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，基金經(jīng)理隊(duì)伍整體較為穩(wěn)定，人數(shù)持續(xù)凈增長(zhǎng)。雖然離職的絕對(duì)數(shù)量有所增加，但相較于整體數(shù)量的逐年增長(zhǎng)，離職率長(zhǎng)期保持穩(wěn)定，2022年度更是出現(xiàn)明顯下降，降到9.5%以下，為近十年來(lái)最低，且為近十年來(lái)首次降至10%以內(nèi)。

基金經(jīng)理的去向

在整個(gè)公募行業(yè)人員變動(dòng)的浪潮中，對(duì)于基金經(jīng)理離職原因的公告，以“個(gè)人原因”及“個(gè)人發(fā)展原因”為主。

華東某基金公司人士告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，業(yè)績(jī)表現(xiàn)好的基金經(jīng)理可能是主動(dòng)或被挖去更大或更心儀的平臺(tái)，也有基金經(jīng)理是因業(yè)績(jī)考核等因素離職。

天相投顧報(bào)告認(rèn)為，基金經(jīng)理變動(dòng)是正常的職業(yè)調(diào)整行為，投資者應(yīng)理性看待。

對(duì)于基金經(jīng)理離任后的去向，數(shù)據(jù)顯示，流向以“內(nèi)循環(huán)”“凈流入”為主。2018年以來(lái)新注冊(cè)基金經(jīng)理人數(shù)分別為457人、406人、438人、604人、631人，其中來(lái)自本機(jī)構(gòu)投研梯隊(duì)及其他公募機(jī)構(gòu)引才的人數(shù)占比分別為61.49%、69.95%、53.42%、82.45%、59.43%，從來(lái)源上看仍以“內(nèi)循環(huán)”為主。

“公”而優(yōu)則“私”曾經(jīng)是部分基金經(jīng)理的職業(yè)轉(zhuǎn)型路徑，但近年來(lái)，部分“奔私”基金經(jīng)理開始選擇回歸公募。如2021年于洋“奔私”一年后重回富國(guó)基金，2022年韓會(huì)永重返公募基金行業(yè)在合煦智遠(yuǎn)擔(dān)任副總經(jīng)理。

“公”“私”之間的雙向流動(dòng)也成為基金投資管理人員職業(yè)發(fā)展的新路徑。業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，公募基金對(duì)來(lái)自其他行業(yè)機(jī)構(gòu)的“老將”“新人”具有較強(qiáng)的吸引力，形成了雙向流動(dòng)的良好行業(yè)生態(tài)。

法規(guī)、投研、薪酬共振

但無(wú)論如何，基金經(jīng)理離職對(duì)所管理的產(chǎn)品投資風(fēng)格、投資邏輯等都會(huì)產(chǎn)生很大影響，也會(huì)使得基民的持基體驗(yàn)不佳。隨著基金經(jīng)理離職現(xiàn)象愈發(fā)密集，這也引起了監(jiān)管的關(guān)注。

2022年，證監(jiān)會(huì)先后修訂發(fā)布《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及從業(yè)人員監(jiān)督管理辦法》《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》等法規(guī)，要求公募基金管理人建立員工離職靜默期制度，對(duì)知悉基金投資交易等非公開信息的崗位人員設(shè)置一定期限的離職靜默期，要求基金經(jīng)理離職6個(gè)月后才能到其他公募基金管理人任職，離職一年后才能到私募基金、保險(xiǎn)資管、銀行理財(cái)?shù)确枪紮C(jī)構(gòu)任職。

這意味著，公募基金經(jīng)理離職后，發(fā)行管理新產(chǎn)品的時(shí)間有所延長(zhǎng)。

除了完善法規(guī)，基金公司也在著力打造平臺(tái)化、團(tuán)隊(duì)化的投研體系。首先，通過集聚整合內(nèi)外部資源、內(nèi)部研究共享等多種措施，打造統(tǒng)一的投研平臺(tái)，為公司整體投研活動(dòng)提供基礎(chǔ)；其次，由風(fēng)格相近或不同策略的投資人員組成投資團(tuán)隊(duì)，依托投研大平臺(tái)，在遵守統(tǒng)一風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)的前提下進(jìn)行特色化、專業(yè)化發(fā)展，不斷做專做深；第三，在投研人才隊(duì)伍建設(shè)方面，建立客觀、清晰、可預(yù)期的培養(yǎng)路徑，形成科學(xué)、穩(wěn)定的人才梯隊(duì)，提升人才儲(chǔ)備的“厚度”，做好投研能力的積累和傳承。

薪酬制度也成為約束基金經(jīng)理流動(dòng)的手段。基金公司將長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)及合規(guī)風(fēng)控水平等指標(biāo)作為投研人員重點(diǎn)考核要求，強(qiáng)調(diào)基金經(jīng)理投資風(fēng)格的穩(wěn)定性。在績(jī)效考核方面，著重考核長(zhǎng)周期表現(xiàn)，設(shè)置投研專業(yè)能力等指標(biāo)；在薪酬激勵(lì)體系方面，嚴(yán)格執(zhí)行薪酬遞延制度、建立完善績(jī)效薪酬跟投機(jī)制、實(shí)施違規(guī)責(zé)任人員薪酬止付及追索扣回機(jī)制，注重短期激勵(lì)和長(zhǎng)期激勵(lì)相結(jié)合。