資本市場永遠的是一波三折，起起伏伏。

受國內外不利因素影響之下，2022年呈現震蕩大跌行情，然而行情在絕望中誕生，自11月市場悄然反彈一直延續到2023年一季度。

(相關資料圖)

可以說，資本市場最大的確定性就是充滿不確定性，“變化”是A股市場的常態。投資是一場持久的賽跑，考驗是應對市場的抗風險能力以及把握機遇的能力，只能用業績證明實力。

最近10年的牛熊交替中，究竟哪家基金公司跑在前列？大基金公司中誰獨占鰲頭？

最近5年市場由熊轉牛風格變化較大，哪家公司反應最為迅速，踏對市場節奏？

最近3年市場結構性機會突出，究竟哪家公司站在風口上？

在2023年這一波A股回暖潮之下，哪家公司表現最為亮眼？

海通證券日前發布基金公司權益類基金絕對收益排行榜，揭曉上述謎底。

10年“王者”

財通、興證全球、銀河位居前三

中國資本市場這10年，可謂是風云跌宕，出現多次牛熊輪換。10年也能檢驗一家基金公司的長線投資能力，更體現了基金公司的投研綜合實力，值得投資者關注。

自2013年開始，中小盤成長股開始騰飛，尤其是在2015年出現大牛市，當時上證指數創下歷史性第二高峰，達到5178點。然而，2015年下半年市場由牛轉熊，市場急劇調整，甚至在2016年初出現熔斷。

此后，市場開始進行調整，2017年開始價值投資逐漸嶄露頭角，一大批龍頭股表現出色，企業的內生價值得到市場的關注和肯定。

而2019年、2020年結構性牛市開始出現，消費、醫藥和科技等黃金賽道匯集了資本市場的目光。2021年，市場波動加大，新能源、光伏等板塊在結構性行情中表現出色。

2022年市場在國內外不利因素影響之下，持續調整、跌跌不休，在4月底上證指數失守3000點位，一度下探至2863點，大部分權益類基金業績損失慘重。但這個點位市場又開啟反彈格局，7月份反彈至3400點附近，結果又出現一波大跌，在去年10月底有探至2880點附近。

而從2022年11月開始，市場就出現一波反彈格局，一直延續至今，2023年3月31日滬指收盤于3272.86點。

雖然市場起伏震蕩，但在這10年間，一批抓住市場機遇的基金公司獲得較好業績。海通證券數據顯示，2013年4月1日至2023年3月31期間，財通基金成為近十年權益類基金絕對收益榜榜首，最近10年權益基金平均收益率達到400.46%，在68家基金中排名第一，也是目前唯一一家10年收益率超過400%的基金公司。

興證全球基金緊隨其后，以342.07%的收益在68家基金中排名第二，銀河基金則以339.44%的收益率位列第三，諾德基金最近10年的業績也超過330%，達到335.47%。景順長城、浙商、交銀施羅德、匯豐晉信也表現較好，這些基金公司整體收益均超過300%。此外，平安、中歐旗下基金近10年業績也逼近300%水平，分別達到296.22%、294.39%。

從基金公司規模來看，海通證券專門設置了權益類基金大型基金公司、中型基金公司和小型基金公司絕對收益排行榜。

從最近10年的業績來看，大型基金公司的平均收益顯著高于中小型基金公司。其中最近12家大型基金公司平均收益為242.61%，而中型和小型的僅為188.12%、190.95%。

這也說明大型基金公司投研實力更強，能夠快速根據市場變化調整投資步伐和節奏，獲得較好收益。從大型基金公司業績榜單看，興證全球、景順長城、中歐、富國、交銀施羅德等基金公司業績較好，也因此擁有較好感召力。

5年長期業績

金元順安、信達澳亞、平安基金領跑

從A股歷史來看，5年往往呈現一輪牛熊周期。因此，5年投資業績也非常具有代表性，受到投資者的關注。

從 2018年4月1日到2023年3月31日的5年間，股市起伏較大，2018年是歷經2015年牛市之后的調整期，市場起伏波動，幾乎是市場最為低迷之際，直到2019年才逐漸回暖，隨后出現兩三年結構性行情開始。不過，2022年一度A股市場震蕩大跌，2023年開始震蕩反彈。

這五年間涌現出一批“長跑”能力突出的基金公司。海通證券數據顯示，金元順安成為最近五年權益類基金絕對收益榜冠軍，最近5年權益基金平均收益達到143%，在111家基金中排名第一。旗下由繆瑋彬管理的金元順安元啟最近5年收益率達到260.56%，在全部主動權益基金中位居第三，這只基金或為金元順安五年業績登頂助力頗多。

信達澳亞基金以134.9%的收益率，占據了“榜眼”之位。平安、農銀匯理、鵬揚、中銀國際證券排名第三至第六，這些基金公司整體收益均超過110%，這些基金公司也都有表現非常亮眼的基金經理管理品種。此外，華商基金、萬家基金、華安基金、大成基金等表現也不錯，整體收益率超100%。

最近5年的業績來看，也是大型基金公司的平均收益也高于小型基金公司。其中最近5年大型、中型、小型基金公司平均收益為77.81%、64.51%、51.24%。這也說明大中型基金公司較為強大的投研實力，能讓基金公司更及時地把握市場機遇獲取較好收益，同時在市場震蕩之時也表現出較好的抗跌能力。

從大公司業績來看，相對來說，華安、工銀瑞信、景順長城、易方達、交銀施羅德近五年業績較好。

值得一提的是，最近5年還有3家基金公司的權益類收益率收益率為負數，虧損幅度最大的達到10.48%。

3年結構性行情之下

農銀匯理、金元順安、匯豐晉信領跑

3年期業績同樣匯集了眾多投資者的目光，也是最受到市場關注的一個指標。近兩三年來，市場結構性牛市明顯，然而市場波動也較大，對各大基金公司投研能力和風險控制都帶來挑戰。

海通證券數據顯示，從3年期(2020年4月1日到2023年3月31日)絕對收益排名看，三年期冠軍為農銀匯理基金，旗下權益類基金平均收益超過127.74%，在137家公司中排名第一。位居第二和第三的分別為是金元順安、匯豐晉信，旗下權益類基金平均收益率達到122.84%、116.85%，顯然踏準了市場的節奏。中泰資管和中庚基金在最近三年的業績也超過100%，分別達到113.98%、107.1%。

此外，東方、大成、紅土創新、恒越基金、創金合信旗下權益類基金3年期絕對回報也進入前十，彰顯出較強的中期投資能力。

從基金公司規模來看，大中小型基金公司在三年期業績上差異很小。12家大型基金公司3年收益平均值為46.09%，而10家中型基金公司的平均收益則為46.33%，納入統計的115家小型基金公司這一業績數據為46.89%。

以3年期為跨度，中，大、中、小型基金公司的業績差異并不大，說明周期越長，才越能考察大型基金公司投研平臺的能力。從大公司業績來看，工銀瑞信、易方達、華夏、華安、景順長城、交銀施羅德等近3年業績較好。

一季度業績

天治、申萬宏源、諾安較好

從各大主流指數一季度表現來看，一改2022年的頹廢氣質實現全線飄紅，尤其板塊漲勢出現分化，chatGPT帶動的人工智能、中字頭的“中特估”、半導體等板塊漲勢如虹，重點布局這些賽道的基金公司業績脫穎而出。

較好的基礎市場走勢也讓主動權益基金賺錢效應重新回歸。一季度獲得正收益的基金公司達到139家，占比82%。從目前看，業績表現較好的是天治基金，一季度權益類基金收益率達到13.9%，申萬宏源證券、諾安基金的一季度收益率也超過13%，達到13.14%、13.08%，三者之間差異非常微弱。

此外，財通證券資管、英大基金、湘財基金的收益率超過10%，而中金公司、中庚、益民、萬家、華潤元大、長安、銀河等也表現不俗。

數據說明：

1、基金管理公司絕對收益是指基金公司管理的主動型基金凈值增長率按照期間管理資產規模加權計算的凈值增長率。期間管理資產規模按照可獲得的期間規模進行簡單平均。

2、主動權益類基金包含主動股票開放型、強股混合型、科創強股混合型、偏股混合型、平衡混合型、靈活混合型、靈活策略混合型和主動混合封閉型基金，不含指數型、生命周期混合型、偏債混合型基金、港股靈活策略混合型、港股偏股混合型、港股強股混合型和QDII基金。

主動固定收益類基金包括純債債券型、準債債券型、偏債債券型基金、可轉債基金、短債基金和非攤余成本法的封閉債基，不包含貨幣基金、理財債基、攤余成本法封閉債基和指數債基。 純債類基金包含純債債券型、純債債券封閉型、短債債券型基金。偏債類基金包含準債債券型、準債債券封閉型、可轉債債券型、偏債債券型基金。

3、大、中、小型公司的劃分：按照海通證券規模排行榜近一年主動權益(主動固收)的平均規模進行劃分，按照基金公司規模自大到小進行排序，其中累計平均主動權益(主動固收)規模占比達到全市場主動權益(主動固收)規模50%的基金公司劃分為大型公司，在50%-70%之間的劃分為中型公司，其余為小型公司，小型公司還包括旗下存續時間最長的產品成立不滿1年的公司。

數據來源于wind、基金公司官網及海通證券研究所