原奶產業再現2014年過剩局面的可能性不大，但也提醒國內乳企奶源增長要合理規劃。

國內原奶價格正在快速回升。

第一財經記者了解到，從2020年5月底開始，國內原奶價格已經連漲4個月，接近年初高位，而上漲的奶價也引發了國內奶牛養殖的熱情，奶牛價格也隨之大漲萬元，而也引發了市場對未來供需平衡的擔憂。不過業內認為，原奶產業再現2014年過剩局面的可能性不大，但也提醒國內乳企奶源增長要合理規劃。

國內奶價、牛價雙雙大漲

“現在合同奶價在4元-4.3元/公斤，而外面收散奶的價格已經漲到6元/公斤。”河北邢臺大型牧場新強牧業創始人許新強告訴第一財經記者，由于臨近兩節，各大乳企都加大了備貨的力度，這也導致近期原奶價格再次上漲。

記者從多地養殖戶處了解到，在今年年初疫情發生后，原奶價格曾一度大幅下滑1-2成，但隨著5月份以來原奶價格的連續上漲，已經回補了跌幅，而且個別地區再次出現了企業間搶奶的情況。

根據國家農業農村部統計顯示，國內奶價已經連漲4個月，到9月第二周，內蒙古、河北等10個奶牛主產省份生鮮乳平均價格3.85元/公斤，同比上漲3.8%，相比于5月的3.55元/公斤前期低點上漲明顯，并逼近了今年1月的價格高點。

今日(9月18日)，乳制品原料企業恒天然公布了2020財年業績，其中恒天然指2020財年中國牧場原奶平均售價為3.91元/公斤，創下5年來的最高。

奶價不斷上漲的背景下，也催生了國內新一輪牧場建設熱。

自今年4月以來，國內不斷有超大型牧場項目或乳業園區投建。4月18日，國內最大的乳企伊利股份(600887.SH)宣布在內蒙古巴彥淖爾市投建10萬頭奶牛生態乳業園區。

4月下旬，蒙牛乳業(02319.HK)也公布了其在銀川市靈武市奶業全產業鏈集群項目的進展，并預計到2022年將該項目的奶牛存欄數擴充到15萬頭。5月中旬，蒙牛乳業“中國乳業產業園30萬頭奶源基地建設項目”也相繼在巴彥淖爾市、通遼市和呼和浩特市開工奠基。

此外，君樂寶乳業、新乳業(002946.SZ)等也陸續公布了奶源擴建方面的新動作，而中小規模化牧場也在增加產能，記者了解到，河北部分中小規模化牧場增加了200-500頭的存欄量。

牧場建設熱也讓奶牛奇貨可居，價格大幅上漲。

目前市場上荷斯坦奶牛的價格已經從2020年初的1.8萬元/頭，上漲至2.5萬元至2.8萬元/頭，而且供應緊俏，有的牧場從2019年底就下單進口奶牛，但到2020年8月中旬訂單還未全部交付。

消費增長，行業暫無過剩之憂

獨立乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，這一輪原奶行業的上行，既有行業大調整后國內奶牛存欄數不足的因素;也與國內乳制品消費的回升有關。

疫情之后，消費者出于對健康的關注，增加了乳制品消費的總量，從各乳企的半年報可見，今年二季度伊利股份、蒙牛乳業、光明乳業(600597.SH)等乳企的業績出現了大幅上漲，單季收入增速分別達到22.5%、19.2%和24.2%。

除了直接消費乳制品之外，國內間接乳制品消費也在快速增長。

雖然國內乳制品消費恢復較快，但奶價和牧場擴建的不斷提速，也讓行業中產生了一種市場平衡會否被再次打破的擔憂。

2014年以來，由于市場供需失衡，國內原奶行業遭遇了“過山車”式的周期起伏，特別是從2015年到2018年間，根據中國奶業協會公布的數據顯示，國內50%的牧場陷入虧損，直到2018年下半年，行業才觸底反彈。

不過在多位受訪者看來，短期內原奶行業的平衡還將繼續維持。

現代牧業(01117.HK)董事長高麗娜告訴第一財經記者，2014年屬于特殊情況，目前國內奶價并不具備大幅上漲的條件，雖然國內牧場擴建在提速，但由于國際上牛源不足，新建牧場形成產能還需要時間;且隨著上游牧場和下游乳企的利益鏈接提速，未來兩者之間的發展會更趨于平衡。

但在本月舉行的中國乳制品工業協會第二十六次年會上，國家奶牛產業技術體系首席科學家李勝利公開提醒乳企，奶源增長要合理規劃，目前進口奶牛價格已處于歷史高位，購牛要考慮成本問題，以減少未來的博弈和產能淘汰。而購牛成本較高，也被市場認為是此前國內原奶企業賬面大額浮虧的主要原因之一。(作者：欒立)