據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》周三援引知情人士報(bào)道，美國(guó)司法部正在對(duì)一系列知名空頭展開(kāi)調(diào)查，涉及他們是否通過(guò)提前分享具有破壞性的做空?qǐng)?bào)告和使用非法交易手段牟利，包括渾水研究的創(chuàng)始人卡森·布洛克(Carson Block)也在搜查范圍內(nèi)。

據(jù)悉，司法部的調(diào)查人員已經(jīng)獲取了一些硬件設(shè)備、交易和私人聊天記錄，旨在證明這些美股空頭存在廣泛合謀。

美股“少數(shù)派” 現(xiàn)在要為自己而戰(zhàn)

據(jù)知情人士透露，早在去年十月美國(guó)FBI的探員就拿著搜查令出現(xiàn)在布洛克身前，據(jù)悉他的手機(jī)也被納入搜查范圍。根據(jù)早些時(shí)候的報(bào)道，另一家知名做空機(jī)構(gòu)香櫞研究創(chuàng)始人Andrew Left也遭到調(diào)查，聯(lián)邦探員還收走了他的電腦。

值得一提的是，由于美股過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都處于不停上漲的狀態(tài)，專(zhuān)門(mén)做空的投資者在華爾街只能算少數(shù)派，而且也沒(méi)有太多可以賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。更有趣的是，在去年“散戶(hù)大戰(zhàn)華爾街”的過(guò)程中，這些空頭也被視為“惡人”，并承受了大量損失。

但不可否認(rèn)的是，這些空頭也有成功揭露上市公司欺詐行為的高光時(shí)刻，不論是20年前的安然、還是最近的Wirecard暴雷，都有他們的身影。這些人往往習(xí)慣于主動(dòng)發(fā)起攻擊，打上市公司一個(gè)措手不及，但現(xiàn)在他們需要為自己的自由而戰(zhàn)。

據(jù)悉，洛杉磯聯(lián)邦檢察辦公室領(lǐng)導(dǎo)部分的調(diào)查，這個(gè)辦公室以起訴有組織犯罪聞名。

是否使用非法交易策略是關(guān)鍵

做空美國(guó)股票顯然是合法行為，所以這些空頭的交易行為是否合法將是調(diào)查的關(guān)鍵部分。據(jù)報(bào)道，美國(guó)司法部重點(diǎn)關(guān)注這些空頭是否存在虛假報(bào)價(jià)(Spoofing)或“剝頭皮”(Scalping)的行為。

具體來(lái)說(shuō)，虛假報(bào)價(jià)是過(guò)去幾年較為常見(jiàn)的非法交易行為，旨在用大量虛假掛單欺騙交易對(duì)手獲利。例如一只股票的即時(shí)交易價(jià)格為10.03美元，此時(shí)犯罪嫌疑人掛出大量10美元的賣(mài)單，當(dāng)其他賣(mài)家匆忙跟上以10美元出售股票時(shí)，犯罪嫌疑人迅速取消賣(mài)單并以該價(jià)格買(mǎi)入股票。當(dāng)重復(fù)的次數(shù)足夠多時(shí)，就能產(chǎn)生大量的利潤(rùn)。

雖然這項(xiàng)策略早在2010年就被認(rèn)定為非法，但直到2016年才有第一個(gè)來(lái)自新澤西的商品交易員因此被判刑三年。到2020年為止，美國(guó)司法部已經(jīng)起訴20人涉嫌這一犯罪行為，同時(shí)對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)出超過(guò)10億美元的罰單。

而另一項(xiàng)有關(guān)“剝頭皮”策略的調(diào)查重點(diǎn)則關(guān)注這些公開(kāi)做空股票的交易者，是否在沒(méi)有披露的情況下就對(duì)倉(cāng)位進(jìn)行獲利了結(jié)。

美國(guó)司法部背后的法學(xué)教授

迄今為止，這些空頭和他們的律師都對(duì)司法部的搜查表示困惑，甚至質(zhì)疑政府是否在刻意利用那些將激進(jìn)投資者描述為合謀操作市場(chǎng)犯罪者的學(xué)術(shù)研究。

據(jù)媒體報(bào)道，曾在2020年發(fā)表批評(píng)賣(mài)空策略論文的哥大法學(xué)院教授Joshua Mitts在本次調(diào)查中為司法部提供咨詢(xún)。Mitts本人也曾為REIT農(nóng)地合伙基金和加利福尼亞銀行等公司和高管提供專(zhuān)家服務(wù)，這些公司曾起訴空頭交易者捏造錯(cuò)誤或誤導(dǎo)性研究報(bào)告。

根據(jù)Mitts教授為這些訴訟提供的資料，在這些做空?qǐng)?bào)告公布前后，有大量的賣(mài)單被發(fā)送至交易所，隨后又在短短幾秒內(nèi)被取消，這就是欺騙交易的明顯跡象。

不過(guò)Mitts教授的觀點(diǎn)也不總是被法院采納。在2020年英國(guó)法院就在訴訟金融服務(wù)公司Burford Capital的案件中拒絕采納他有關(guān)空頭依賴(lài)虛假交易打壓股價(jià)的發(fā)現(xiàn)，而造成這家公司股價(jià)一日暴跌50%的正是布洛克的渾水研究。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）