“‘看不透’、未盈利的企業(yè)，銀行怎么敢給它融資？”面對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的融資需求，一些銀行業(yè)內(nèi)人士發(fā)出這樣的“靈魂拷問(wèn)”。

除了“錢(qián)景”不明，科創(chuàng)企業(yè)還往往自帶輕資產(chǎn)、無(wú)抵押、高風(fēng)險(xiǎn)、周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，但在傳統(tǒng)銀行信貸審批場(chǎng)景下，這些特點(diǎn)成為企業(yè)融資難的“堵點(diǎn)”。面對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的資金缺口，金融活水如何實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)澆灌，銀行如何敢貸愿貸能貸會(huì)貸，在當(dāng)前穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤(pán)環(huán)境下，具有重要意義。

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上海證券報(bào)記者近日在浙江省溫州市、臺(tái)州市，湖北省武漢市調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，對(duì)于科創(chuàng)中小企業(yè)的融資難題，相關(guān)的金融支持舉措已探索出一條新路。

無(wú)形的科技成色 “看得見(jiàn)”的資金流

一臺(tái)看似普通的縫紉機(jī)器，在四方屏幕上輕點(diǎn)按鈕，便變成了高明的裁縫：從驗(yàn)布、松布、鋪布，到打標(biāo)、裁剪、縫制，再到整燙、分揀、打包……一套服裝生產(chǎn)流程，在杰克控股集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)“杰克控股”)的車(chē)間里，實(shí)現(xiàn)了全自動(dòng)化處理。

公司成立之初，杰克控股僅是一個(gè)“行走的縫紉鋪?zhàn)印保芤揽康牟贿^(guò)是人力和腳力。僅僅用幾年時(shí)間，當(dāng)科技成色深度滲透，公司發(fā)展空間一下子得以拓寬。金融力量的介入，在其中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。2001年至2003年，公司年銷(xiāo)售額從1億元直線(xiàn)上升到3億元，但對(duì)資金需求的緊迫感一度揪住了杰克控股董事長(zhǎng)阮福德的心。

“當(dāng)時(shí)企業(yè)沒(méi)有上市，最重要的融資渠道是銀行，只要給錢(qián)我都要。”阮福德說(shuō)，當(dāng)時(shí)，他決定擴(kuò)大生產(chǎn)，但購(gòu)置土地、建設(shè)廠(chǎng)房，需要大量生產(chǎn)資金和流動(dòng)資金。2005年，興業(yè)銀行1000萬(wàn)元信用貸款解了他的燃眉之急。

“2003年，臺(tái)州分行剛剛成立，在2005年，1000萬(wàn)元貸款屬于大額信貸。”興業(yè)銀行臺(tái)州分行有關(guān)人士表示，之所以發(fā)放這筆貸款，是因?yàn)榭春眠@個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)性和科技潛力，未來(lái)的市場(chǎng)必然會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

無(wú)形的科技成色化為“看得見(jiàn)、摸得著”的資金流。至今，杰克控股已在全球100 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了5000 多家營(yíng)銷(xiāo)與服務(wù)體系，工業(yè)縫紉機(jī)產(chǎn)品銷(xiāo)量連續(xù)6年全球排名第一。而興業(yè)銀行提供的金融支持也由2005年的1000萬(wàn)元躍升至2021年10億元的授信敞口額度。

敢投敢貸“讀不懂的行業(yè)”的底氣

蛋白酶K、特種酶、Hzymes酶分子……走進(jìn)位于武漢光谷的瀚海新酶生物科技有限公司，在各處張貼或陳列中，隨處可見(jiàn)“酶”相關(guān)專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)和產(chǎn)品；一連串的實(shí)驗(yàn)室里，目之所及，皆是各類(lèi)試劑、滴管、機(jī)器，以及“全副武裝”穿梭其間的工作人員。

若非同行，很多人的第一觀(guān)感便是“看不透、讀不懂”。在武漢光谷，集聚著一批類(lèi)似瀚海新酶的高新技術(shù)企業(yè)，它們有著“門(mén)外漢”說(shuō)不清道不明的各式科創(chuàng)基因。

作為服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的主力軍，銀行要如何辨別個(gè)中科創(chuàng)成色，實(shí)現(xiàn)金融活水的精準(zhǔn)滴灌？

銀行和風(fēng)投機(jī)構(gòu)雙渠道輸送金融“活水”，“股權(quán)投資+信貸支持”雙管齊下，成為金融機(jī)構(gòu)的一大解決方案。據(jù)興業(yè)銀行武漢分行東湖高新科技支行潘璠介紹，對(duì)于瀚海新酶，該行采用股債聯(lián)動(dòng)的方式，通過(guò)5000萬(wàn)元股權(quán)直投帶動(dòng)4500萬(wàn)元貸款授信，為瀚海新酶上海研發(fā)基地及武漢、蘇州生產(chǎn)基地的建設(shè)“輸血供氧”。

面對(duì)這些“讀不懂的行業(yè)”，投貸聯(lián)動(dòng)可以增加銀行敢投敢貸的底氣。記者了解到，在科創(chuàng)金融服務(wù)上，興業(yè)銀行聯(lián)動(dòng)投資機(jī)構(gòu)，開(kāi)展外部投資機(jī)構(gòu)主“投”、興業(yè)銀行主“貸”的“股債聯(lián)動(dòng)”服務(wù)。目前，興業(yè)銀行“投聯(lián)貸”授信敞口金額超過(guò)50億元，支持企業(yè)近400家。

顛覆傳統(tǒng)放貸模式創(chuàng)新舉措持續(xù)上線(xiàn)

對(duì)于傳統(tǒng)企業(yè)而言，銀行放貸要看財(cái)務(wù)報(bào)表，以“資金流”為評(píng)價(jià)體系。而這一點(diǎn)，對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)并不適用。針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的需求，銀行在放貸模式上也進(jìn)行了探索創(chuàng)新。

興業(yè)銀行普惠金融部副總經(jīng)理江志流介紹，針對(duì)科技型企業(yè)特點(diǎn)，該行建立了“技術(shù)流”授信評(píng)價(jià)體系，從企業(yè)產(chǎn)學(xué)研、高管團(tuán)隊(duì)、獲得獎(jiǎng)補(bǔ)、科技資質(zhì)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等15個(gè)維度對(duì)企業(yè)技術(shù)實(shí)力進(jìn)行量化評(píng)估并劃分等級(jí)，在客戶(hù)準(zhǔn)入、授權(quán)管理等方面實(shí)行差異化政策。

提高對(duì)不良貸款的容忍度、允許試錯(cuò)也是金融支持科創(chuàng)的關(guān)鍵舉措。江志流表示，當(dāng)前，興業(yè)銀行對(duì)小微型科技企業(yè)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資不良貸款容忍度標(biāo)準(zhǔn)為“不高于各項(xiàng)貸款不良率3個(gè)百分點(diǎn)以?xún)?nèi)”。

在浙江溫州、臺(tái)州，技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化試點(diǎn)在解決企業(yè)融資“難”上發(fā)揮了積極作用。浙江省瑞安市科技局科技成果轉(zhuǎn)化中心負(fù)責(zé)人丁朝華介紹，當(dāng)?shù)赜行┲行】萍夹推髽I(yè)是輕資產(chǎn)企業(yè)，缺乏抵押物，融資較困難；有些企業(yè)以項(xiàng)目打包形式拿地，建廠(chǎng)房的資金難以籌措；有些早期投資機(jī)構(gòu)對(duì)急需資金的科技企業(yè)要求苛刻。而企業(yè)技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化解決了企業(yè)缺抵押物和普通信用貸款額度低的難題，也讓企業(yè)在與投資機(jī)構(gòu)談判中更有底氣。

興業(yè)銀行溫州分行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，技術(shù)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化的融資額價(jià)值比將近70%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資25%的貸款價(jià)值比。興業(yè)銀行開(kāi)拓出一條中小科技型企業(yè)“批量”獲得高額度、長(zhǎng)期限、低成本融資的新路徑，為技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化在全國(guó)開(kāi)展提供了可復(fù)制推廣的“溫州樣本”。

截至目前，興業(yè)銀行溫州分行作為項(xiàng)目協(xié)調(diào)人或主承銷(xiāo)商，已經(jīng)發(fā)行3期技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了“溫州技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化”在上交所、深交所和銀行間交易市場(chǎng)三個(gè)主流交易市場(chǎng)的全渠道覆蓋，共幫助48家溫州中小民營(yíng)科技企業(yè)獲得低成本融資5.9億元。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）