作 者丨吳抒穎

編 輯丨張偉賢

圖 源丨視覺中國(000681)

(資料圖片僅供參考)

2022年7月22日晚間，中國恒大、恒大物業共同公告對此前恒大物業134億元存款質押被相關銀行強制執行事項的初步調查結果。

獨立調查委員會初步調查結果顯示，恒大物業質押相關的貸款通過第三方（扣除費用后）回流至中國恒大，用作其一般營運。中國恒大在公告中披露了質押所涉三組存單的基本情況。

中國恒大稱，初步調查資料顯示，其執行董事夏海鈞及潘大榮，以及子公司恒大集團有限公司執行總裁柯鵬參與了上述安排，鑒于此，董事會決議要求上述人士辭任相關職務。中國恒大還稱，其正與恒大物業商討償還上述質押所涉及款項的方案，主要透過轉讓資產予恒大物業抵消相關款項等。在有關償債方案落實后，中國恒大會發出進一步公告。

中國恒大集團新任行政總裁、執行董事肖恩在接受21世紀經濟報道記者獨家采訪時指出，恒大將進一步配合獨立調查委員會，盡快完成調查工作，積極探討考慮在依法依規的前提下以適當方式解決占款問題，并將進一步加大集團內部的風險評估和管理體系的建設。肖恩強調，中國恒大、恒大物業也將按照香港聯交所的有關規定和要求，繼續做好信息披露工作，配合香港監管機構的詢問和調查。

肖恩：堅決正視，整改問題，積極自救化險

肖恩向21世紀經濟報道記者表示，自發現恒大物業有約134億元存款存在質押并被有關銀行強制劃扣以來，中國恒大集團董事會高度重視，第一時間成立獨立調查委員會，并委任專業顧問協助展開調查工作。

肖恩指出，根據獨立調查委員會的初步調查結果，在2020年12月至2021年8月期間，當時集團面臨巨大的流動性壓力，在集團有關高管的授意安排下，恒大物業以存單質押擔保方式，通過第三方，分三次向中國恒大集團提供了這筆大額資金。這筆資金被用于集團的運營和償還集團境內外債務，暫時沒有發現個人侵占資金、中飽私囊等情況。

肖恩還稱，中國恒大、恒大物業董事會根據調查結果，已經作出慎重決定，要求涉及此事的董事、高管辭任相關職務，并根據工作需要，作出了新的人事安排。

根據中國恒大、恒大物業的公告顯示，時任中國恒大集團執行董事的夏海鈞、潘大榮，恒大集團有限公司（中國恒大集團子公司）執行總裁柯鵬對該筆大額資金的違規操作負有直接責任，時任恒大物業執行董事甄立濤、趙長龍、安麗紅涉及相關安排。中國恒大集團、恒大物業董事會已經決定并明確要求上述高管辭任。

肖恩向21世紀經濟報道記者強調，向社會和市場公布獨立調查的初步結果特別是資金去向，并要求曾經擔任高管的直接責任人離任，是集團化解風險的重要舉措，也是按照香港上市規則和市場慣例對違規行為作出的處理，體現了公司管理層正視問題的積極態度和推動整改的堅定決心。

肖恩表示，接下來，中國恒大將進一步配合獨立調查委員會，盡快完成調查工作，積極探討考慮在依法依規的前提下以適當方式解決占款問題，并將進一步加大內部的風險評估和管理體系的建設。同時，中國恒大、恒大物業也將按照香港聯交所的有關規定和要求，繼續做好信息披露工作，配合香港監管機構的詢問和調查。

中國恒大正穩步推進日常運營和風險化解工作

在接受21世紀經濟報道記者采訪時，肖恩也對廣大利益相關方的支持表示感謝。肖恩稱，目前中國恒大集團正穩步推進日常運營和風險化解工作，感謝廣大利益相關方、各類債權人和業主的關心、耐心、支持和共同努力。

據肖恩介紹，中國恒大旗下各個業務板塊也正在努力改善經營狀況。

其中，地產開發方面，恒大正不遺余力保障復工復產，切實維護購房者和債權人的合法權益。截至目前，全國保交樓復工率達到96%，施工人數達標率86%；自去年7月份以來，累計完成保交樓任務27.9萬套。盡管由于各種原因，有極個別項目的復工復產遇到一定困難，但恒大已基本確定這些項目的復工復產方案，正積極與各有關方面特別是業主們進行有效的溝通。

在新能源汽車方面，恒馳5車型自7月6日正式預售以來，市場反應積極，已累計收到預售訂單超過3.7萬臺。恒大也正努力組織整合各類資源，加快加強生產制造，全力保障量產銷售。

境內外債務重組方面，恒大與境內外債權人及其顧問保持高效、積極的溝通，遵循國內外市場規則，穩妥推進債務風險的化解。近期，恒大與多家重要境外債權人進行了有效的交流，在諸多方面特別是債務重組原則、方案框架等達成了基本共識。此外，恒大也正就恒大物業的可持續經營與下一步發展，多方接洽潛在合作伙伴，探討多種合作模式和方式，不斷優化經營品質，持續為業主提供高水平的物業服務。

肖恩直言，目前由于內外部多種因素疊加，恒大的經營仍面臨相當大的困難和挑戰，但恒大會堅決擔起自救化險和持續經營的主體責任，在各方的充分理解和大力支持下馬力全開，穩妥有序地推進風險化解。

肖恩表示，這次的違規教訓深刻，恒大會以此為鑒、整改反思，不斷提升決策透明度和科學性，嚴防再次出現類似情況，以最大的誠意、最足的努力爭取廣大債權人、業主和合作伙伴的理解與支持，希望各方能繼續與恒大一道秉持“以時間換空間”的共識，相向而行。

市場人士：優化管理與信披是風險化解的基礎

對于恒大物業134億元存款質押被相關銀行強制執行事項的初步調查結果，21世紀經濟報道記者也采訪了相關的市場人士與法律專家。

關注此事的香港資深市場人士告訴21世紀經濟報道記者，快速推進并完成134億元存款劃扣事項的獨立調查，同時采取補救和整改措施是恒大復牌的“必要條件”。此次中國恒大和恒大物業在監管的要求下，通過成立獨立調查委員會，并在4個月之后公布了獨立調查初步結果，在處理程序和方式上符合國際資本市場的慣例。

上述市場人士稱，從整改措施的力度來看，恒大還是充分表現了通過這次的調查和整改，增強市場和監管機構對公司和新管理層的信任和信心的態度，確實具有一定的積極意義。但公司在管理上應該形成更穩定有效的內控管理體系、更透明全面的信息披露機制，才能對市場信心的恢復產生更具實際意義的正向作用，推動上市公司恢復交易和債務風險化解。

“透過獨立調查、制定及實施整改措施、整治改善企業的管理及運行不僅為提高整個風險化解及債務重組過程中的信息透明度，亦為企業未來的持續運營做好鋪墊。惟有恢復和保持企業的經營造血能力，才能以境內外最大化償債資源，統籌解決企業全盤債務問題。”上述市場人士強調。

法律專家：對違規下“猛藥”，療效有待觀察

而熟悉香港證券市場監管規則的法律專家在接受21世紀經濟報道記者采訪時則解讀稱，根據香港聯交所《上市規則》，中國恒大作為恒大物業的控股股東，是恒大物業的關連人士，因此，134億元的存單質押是恒大物業對其關連人士的財務資助，理應履行恒大物業董事會批準及獨立股東投票（且該投票程序中國恒大作為恒大物業控股股東無法參與）程序方能實施。根據歷史公開信息，恒大物業從未履行上述程序，因此已經直接違反了香港聯交所《上市規則》。

實際上，根據目前公告披露，該筆高達134億的資金主要用途是集團的“一般營運”，也就是在中國恒大集團內進行的“體內循環”。相較可能被管理層個人或實控人侵占的猜測，在這筆資金實際被用于“體內循環”的結論出來后，這一調查結果從經濟角度無疑更容易被中國恒大股東及境內外債權人所接受，但實際上恒大物業中小股東的利益仍然受到了損害。

因此，上述法律專家認為，對此事件的解讀不能僅限于經濟角度。

“中國恒大作為一家香港上市公司，其高管放任甚至推動此事件的發生，折射出恒大系對于監管規則的漠視和公司治理的亂象叢生，而恒大系企業在過去數年的盲目擴張及去年開始爆發的流動性危機，與其內部管理失序、風控缺失，以及部分高管違規作為不無關系。”上述法律專家分析稱。

該法律專家也指出，公告顯示根據恒大物業和中國恒大獨立調查委員會的初步調查結果，兩家公司董事會已經要求參與違規事項的董事和高管離任，其中包括了長期在恒大系任職的重要高管。這一整改措施在情理之中。用猛藥治沉疴的實際效果還有待進一步觀察，但至少有利于恒大系在管理內控方面逐漸走向規范，也為提振兩家公司股東、債權人及其他持份者的信心提供了一些支撐。

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本期編輯 劉雪瑩

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