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匯豐研究指部分物業(yè)管理平臺仍容易受到減值費用影響

來源:觀點網(wǎng) 時間:2023-03-29 11:28:58


(資料圖)

3月29日,匯豐研究發(fā)表研究報告指出,在市場低迷的情況下,綠城服務(wù)和民企等部分物業(yè)管理平臺總體上仍容易受到減值費用的影響,一如預(yù)期。而部分小型物管平臺仍可實現(xiàn)大幅增長,主要由于基數(shù)較低。然而,由于風險偏好仍然低迷,市場圍繞小型平臺的市場興奮度有所減弱。同時,華潤萬象生活設(shè)定了物管股收入增長的高標準。

此外,該行認為金茂服務(wù)去年的盈利大致符合預(yù)期,將其今明兩年的收入預(yù)測下調(diào)1%,以反映建筑面積擴張略慢于預(yù)期,但考慮到其小區(qū)增值服務(wù)(VAS)業(yè)務(wù)貢獻更高,上調(diào)今明兩年毛利率各1個百分點。同時對今年盈利預(yù)測下調(diào)1%,維持對明年的預(yù)測,估計2025年盈利達6.61億元,按年增長24%。

綠城服務(wù)方面,該行認為其國企背景和強大的品牌效應(yīng)將受惠于實體市場復(fù)蘇,對其今明兩年收入預(yù)測下調(diào)3%,因該行之前對公司的VAS預(yù)測過分正面;將毛利率預(yù)測各下調(diào)1.3及0.9個百分點;對公司2025年盈利預(yù)測13.54億元人民幣,按年增長20%。

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