中小銀行通過定增補充資本的同時搭售一定的不良資產逐漸常態化。

證監會網站披露的信息顯示，11月以來，4家中小銀行發布定增計劃。4家中小銀行的定向發行說明書均顯示，近年來，這4家銀行的不良率都偏高，在定增的同時，均表示搭售一定的不良資產。這4家中小銀行為山東榮成農商銀行、廣西羅城農商銀行、廣西東興農商銀行和湖南邵陽農商銀行。

不僅如此，澎湃新聞觀察到，今年以來，已經有多家中小銀行在定增的同時化解不良資產。

定增均搭售不良

11月以來，發布定增計劃的4家中小銀行均表示，發行對象在認購股份的同時需要認購一定的不良資產。

具體來看，山東榮成農商銀行的定向發行書顯示，本次定向發行的發行價格為1元/股。同時，發行對象須承諾每認購1股另行出資1.40元用于購買不良資產。擬定向發行不超過19574萬股，募集資金總額不超過19574萬元。目前，本次定向發行尚未確定發行對象。

廣西羅城農商銀行的定向發行書顯示，投資者每出資1元認購1股的同時須另行每股出資0.3元用于購買該行不良貸款本金及利息。同時投資者自愿委托該行對所購買的不良貸款進行管理、清收和處置；該不良貸款清收后，凈回收現金額移交該行，由全體股東共享或者對收回購買的不良貸款，在扣除合理成本后全部用作提高該行的撥備水平。本次募股10000萬股，其中10000萬元計入實收資本，用于增加注冊資本；3000萬元全部用于處置不良貸款，以實現資本充足率和不良貸款率等主要監管指標達標。本次定向發行尚未確定最終的認購對象。

廣西東興農商銀行的定向發行書顯示，本次定向發行價格為每股1元，投資者每出資1元認購1股的同時須另行每股出資0.20元用于購買不良貸款本金及利息。本次股票發行數量為5000萬股。本次股票發行募集新股金額為5000萬元，在扣除發行費用后，將全部用于補充資本，提高資本充足率，增強資本實力和風險抵御能力，支持業務持續、健康發展。投資者另行出資部分1000萬元用于處置該行不良貸款，以實現資本利潤率、資產利潤率等主要監管指標達標。本次定向發行尚未確定最終的認購對象。

湖南邵陽農商銀行的定向發行書顯示，本次定向發行價格為1.26元/股，但認購方在認購新股份的同時，需另行支付0.74元/股用于購買該行不良資產。本次股票發行數量不超過2億股，預計募集資金不超過2.52億元。目前已有5名法人股東認購股份。邵陽寶慶產業集中區投資建設開發有限公司認購4500萬股，邵陽市金土地投資開發有限公司認購1900萬股，湖南卓嵩置業發展有限公司認購400萬股，邵陽市國有資產投資經營有限公司認購2800萬股，邵陽九盛酒店管理有限公司認購1000萬股。上述5家法人股東總計認購10600萬股。

不良率偏高

從資產質量來看，澎湃新聞發現，這4家中小銀行近年來的不良率都偏高。其中，山東榮成農商銀行的不良貸款率曾超過5%的監管標準。

山東榮成農商銀行的定向發行書顯示，截至2019年末、2020年末、2021年6月末，榮成農商銀行的不良貸款率分別為6.50%、3.84%和4.95%。

廣西羅城農商銀行的定向發行書顯示，截至2019年末、2020年末、2021年6月末，羅城農商銀行的不良貸款率為3.89%、3.46%、3.14%。

廣西東興農商銀行的定向發行書顯示，2019年末、2020年末、2021年6月末，東興農商銀行的不良貸款率分別為4.56%、3.80%、1.40%。

湖南邵陽農商銀行的定向發行書顯示，截至2019年末、2020年末、2021年9月末，邵陽農商銀行的不良貸款率分別為4.56%、3.39%、3.68%。

這4家銀行均表示，通過定向募股，有助于盡快化解存量不良貸款，在短期內大幅增加資本凈額，確保不良貸款率、撥備覆蓋率、資本充足率等主要監管指標持續達到監管標準。

如何看待中小銀行定增搭售不良常態化？

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，部分銀行通過定增搭售不良資產方式，反映部分中小銀行補充資本，不良處置壓力大、渠道少，監管達標壓力大等，希望通過定增搭售不良方式，補充資本同時，盡快處置不良資產，以達到資本充足率和不良率等達到監管要求。短期看，這種方式有助于部分銀行快速補充資本和不良資產處置，但這種處置方式，不良資產風險仍在金融體系內累積；但從中長期看，治本之策需要這部分加快銀行完善內部治理，提升風險與經營能力，增強自身造血能力。

招聯金融首席研究員董希淼在接受澎湃新聞采訪時也表示，銀行定增加入認購不良資產選項，拓寬了中小銀行不良資產處置的渠道和方式。商業銀行一方面要采取多種措施加快存量不良資產的處置；另一方面要堅持標準，嚴格把關，嚴控新的不良資產產生。監管部門要繼續采取針對性措施，支持商業銀行尤其是中小銀行多渠道、高效率地處置不良資產。在服務實體經濟、讓利實體企業的過程中，各級政府應堅持市場化、法治化原則，維護良好的金融生態環境，保護好商業銀行合法權益。

不過，周茂華補充說，對投資者來說，投資部分銀行股份同時還得額外出資認購一定比例的不良資產，問題是股權投資收益能否有效地覆蓋這部不良資產潛在損失。國內部分中小銀行具備較好發展前景，資產估值合理，對于部分投資者來說這種方式仍具有投資吸引力。對于部分中小銀行化解不良資產，一是完善內部治理，建立科學合理的考核激勵機制，提升經營與風險防控能力，從源頭上降低不良率；二是提升不良資產處置能力，創新不良處置方式；三是拓寬融資渠道。

（文章來源：澎湃新聞）