不僅如此，五糧液近期更深受機(jī)構(gòu)“青睞”，中信證券、招商證券等諸多機(jī)構(gòu)均密集發(fā)布研報(bào)，綜合表示，考慮到公司改革紅利將加速釋放，且當(dāng)前估值具有性價(jià)比，安全邊際充足，伴隨消費(fèi)復(fù)蘇和公司的正確決策，公司經(jīng)營(yíng)已迎來(lái)拐點(diǎn)，看好年內(nèi)預(yù)期和估值的雙重修復(fù)，并紛紛給予其維持“買(mǎi)入”、重申“強(qiáng)烈推薦-A”等評(píng)級(jí)。

五糧液能夠持續(xù)獲得資本追逐，并繼續(xù)保持高質(zhì)量增長(zhǎng)的底氣何在？從近日中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)主辦的第十一屆中國(guó)白酒T8峰會(huì)上五糧液集團(tuán)（股份）公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)曾從欽的精彩發(fā)言，投資者們或可“一窺究竟”并找到答案。

守正固本 醞釀“化危為機(jī)”的內(nèi)力

中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)的峰會(huì)報(bào)告指出，2021年白酒行業(yè)運(yùn)行呈現(xiàn)出白酒產(chǎn)量連續(xù)六年下降，行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率大幅提升，產(chǎn)能向優(yōu)勢(shì)地區(qū)集中明顯，頭部企業(yè)市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升等特征。同時(shí)，有行業(yè)專家在峰會(huì)上指出，白酒產(chǎn)能與價(jià)值的矛盾、品類之間的矛盾、渠道積壓的矛盾，以及體制文化整合的矛盾、投資與回報(bào)的矛盾、尤其是消費(fèi)需求的下降壓力等等，產(chǎn)業(yè)矛盾積累幾乎已經(jīng)到達(dá)“臨界點(diǎn)”，矛盾的釋放已“不可避免”，這意味著，白酒產(chǎn)業(yè)新一輪調(diào)整勢(shì)在必行且已經(jīng)進(jìn)入正在進(jìn)行時(shí)。

作為五糧液的新任“掌舵人”，曾從欽在會(huì)上強(qiáng)調(diào)，要居安思危，把握好“危”與“機(jī)”的關(guān)系，化危為機(jī)、危中尋機(jī)。他特別指出，有三個(gè)苗頭性、趨勢(shì)性的矛盾需要特別的引起重視:一是行業(yè)集中度進(jìn)一步增強(qiáng)的同時(shí)，飲酒人群數(shù)量變化對(duì)白酒消費(fèi)容量構(gòu)成一定挑戰(zhàn)；二是市場(chǎng)開(kāi)放度進(jìn)一步提高的同時(shí)，大量業(yè)外資本涌入對(duì)白酒有序發(fā)展構(gòu)成一定挑戰(zhàn)；三是名酒美譽(yù)度進(jìn)一步提升的同時(shí)，優(yōu)質(zhì)白酒供需矛盾對(duì)白酒市場(chǎng)供給構(gòu)成一定挑戰(zhàn)。

而面對(duì)這一系列目前行業(yè)急需破解的難題，曾從欽也牢牢抓住問(wèn)題核心和本質(zhì)，他表示，最關(guān)鍵的是“守正”：要守品質(zhì)之正，任何時(shí)候都要秉持“釀好酒”的初心，緊緊守住品質(zhì)這條生命線，讓品質(zhì)看得見(jiàn)、摸得著；要守品牌之正，像愛(ài)護(hù)眼睛一樣愛(ài)護(hù)飽經(jīng)歷史滄桑、來(lái)之不易的中國(guó)名酒品牌，摒棄投機(jī)短視做法，避免透支民族品牌影響力；要守品行之正，以誠(chéng)為本，著力打造陽(yáng)光治理、陽(yáng)光合作、陽(yáng)光團(tuán)隊(duì)，大力營(yíng)造健康、陽(yáng)光的合作生態(tài)、發(fā)展生態(tài)、產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

對(duì)于白酒行業(yè)的發(fā)展，眾多行業(yè)機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，新周期下，消費(fèi)端品牌、品質(zhì)意識(shí)提升，名優(yōu)酒企持續(xù)擠壓式增長(zhǎng)，“稀缺性”仍是支撐高端酒品牌溢價(jià)的“核心”。由此，曾從欽強(qiáng)調(diào)的要守正固本，把握好“內(nèi)”與“外”的關(guān)系，以內(nèi)為主、由內(nèi)向外的企業(yè)發(fā)展理念，在給出其他企業(yè)解決問(wèn)題的“良方”的同時(shí)，無(wú)疑也變相道出了五糧液之所以成功打造寬廣護(hù)城河并實(shí)現(xiàn)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵和根本所在。

不僅如此，在引領(lǐng)五糧液銳意進(jìn)取的同時(shí)，對(duì)于整個(gè)行業(yè)頭部企業(yè)的未來(lái)發(fā)展，曾從欽也給出了具有戰(zhàn)略遠(yuǎn)見(jiàn)的“真知灼見(jiàn)”，他表示，即要善于把握白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的價(jià)值規(guī)律和本質(zhì)要求，善于以內(nèi)在品質(zhì)、內(nèi)在品牌、內(nèi)在品行引導(dǎo)外部評(píng)價(jià)、外部需求、外部趨勢(shì)，穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，從而努力實(shí)現(xiàn)可持續(xù)地穩(wěn)健高質(zhì)量發(fā)展，最終帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上下游企業(yè)可持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

篤行致遠(yuǎn) 鑄就“穿越周期”的真功

對(duì)于未來(lái)如何確保成功實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)維度下高確定性的穩(wěn)健增長(zhǎng)，曾從欽也“胸有乾坤”地表示，“要篤行致遠(yuǎn)，把握好‘大’與‘小’的關(guān)系，大處著眼、小處著手。”并詮釋道，“大處著眼”是大局意識(shí)和系統(tǒng)觀念，“小處著手”是務(wù)實(shí)思維和實(shí)干精神。統(tǒng)籌好“大”與“小”的關(guān)系，就是要做到長(zhǎng)遠(yuǎn)與當(dāng)期的結(jié)合、宏觀與微觀的結(jié)合、整體與局部的結(jié)合，守正創(chuàng)新，去術(shù)存道，培養(yǎng)行業(yè)穿越經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的能力，從而共建高質(zhì)量發(fā)展的行業(yè)新生態(tài)。

可以看到，曾從欽不僅對(duì)行業(yè)目前存在的問(wèn)題有著通透的認(rèn)知和“破解之道”，更對(duì)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展形成了前瞻性的思維，他指出，一是堅(jiān)持打牢基礎(chǔ)與謀劃長(zhǎng)遠(yuǎn)并重，共建產(chǎn)品新生態(tài)；二是堅(jiān)持綠色發(fā)展與產(chǎn)業(yè)升級(jí)并重，共建產(chǎn)區(qū)新生態(tài)；三是堅(jiān)持完善標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范表達(dá)并重，共建產(chǎn)業(yè)新生態(tài)。

其中，在產(chǎn)品新生態(tài)方面，曾從欽認(rèn)為，要堅(jiān)守傳承純糧固態(tài)發(fā)酵工藝，通過(guò)踐行綠色產(chǎn)品設(shè)計(jì)供給理念，從釀酒生態(tài)保護(hù)、原料有機(jī)種植、純糧固態(tài)發(fā)酵、綠色包裝材料等方面入手，推動(dòng)行業(yè)加快形成生產(chǎn)過(guò)程優(yōu)化、工藝清潔、資源循環(huán)利用的綠色制造集成新模式。同時(shí)需深入推進(jìn)以酒體創(chuàng)新和工藝創(chuàng)新為核心的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，響應(yīng)政策號(hào)召和市場(chǎng)需求，升級(jí)產(chǎn)品創(chuàng)新的維度和理念，更針對(duì)年輕消費(fèi)群體、國(guó)外消費(fèi)群體，加快開(kāi)發(fā)多樣化、時(shí)尚化、個(gè)性化、低度化白酒產(chǎn)品，從而持續(xù)提供滿足消費(fèi)者細(xì)分需求的生態(tài)化白酒產(chǎn)品。

在產(chǎn)區(qū)新生態(tài)方面，曾從欽則認(rèn)為，要以能釀出美酒的標(biāo)準(zhǔn)，全力以赴保護(hù)好產(chǎn)區(qū)水源和生態(tài)，同時(shí)要結(jié)合國(guó)家雙碳目標(biāo)，加快建設(shè)“零碳產(chǎn)區(qū)”“零碳酒企”，推動(dòng)白酒產(chǎn)業(yè)向綠色生態(tài)發(fā)展全面轉(zhuǎn)型，最終推進(jìn)生態(tài)價(jià)值、產(chǎn)區(qū)價(jià)值、品牌價(jià)值向更高端邁進(jìn)。

而在產(chǎn)業(yè)新生態(tài)方面，曾從欽表示，面對(duì)當(dāng)前白酒產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)仍不規(guī)范、亟需完善的狀況，一方面，要做好標(biāo)準(zhǔn)體系的頂層設(shè)計(jì)，健全產(chǎn)區(qū)、酒莊、產(chǎn)品三大標(biāo)準(zhǔn)體系，構(gòu)建更加完善、與國(guó)際接軌的標(biāo)準(zhǔn)化體系，進(jìn)一步規(guī)范產(chǎn)區(qū)價(jià)值、產(chǎn)品品質(zhì)和中國(guó)白酒國(guó)際化的表達(dá)方式，打破中國(guó)白酒進(jìn)出口貿(mào)易中遇到的各種技術(shù)性壁壘；另一方面則要建立白酒產(chǎn)業(yè)規(guī)范的話語(yǔ)體系，構(gòu)建立體化的價(jià)值推廣體系，善用時(shí)尚表達(dá)、國(guó)際表達(dá)讓更多消費(fèi)者進(jìn)一步認(rèn)識(shí)中國(guó)白酒、愛(ài)上中國(guó)白酒。

基于對(duì)行業(yè)發(fā)展的前瞻性思維和戰(zhàn)略判斷，據(jù)了解，曾從欽正帶領(lǐng)全體五糧液人逐步實(shí)施一系列“卓有成效”的改革舉措，當(dāng)前不僅已使五糧液在短期局部疫情下具備了較強(qiáng)韌性，更使五糧液顯現(xiàn)出“大船揚(yáng)帆重新起航”的長(zhǎng)期蓬勃發(fā)展之勢(shì)，據(jù)最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，五糧液營(yíng)收凈利均實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)快增，實(shí)現(xiàn)了“開(kāi)門(mén)紅”。

對(duì)于五糧液未來(lái)發(fā)展，多家權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新任董事長(zhǎng)曾從欽風(fēng)格務(wù)實(shí)穩(wěn)健，注重細(xì)節(jié)，且有執(zhí)行力，能將工作做到實(shí)處、做到細(xì)處，在此前階段性成果下，公司在繼續(xù)將各項(xiàng)改革落實(shí)到位的基礎(chǔ)上，有望在產(chǎn)品量?jī)r(jià)關(guān)系和消費(fèi)者培育上取得進(jìn)一步的突破，因此，繼續(xù)堅(jiān)定看好五糧液行業(yè)龍頭的穩(wěn)固地位以及改革活力釋放。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。