2022年3月22日，同程旅行發布了2021年第四季度及全年經審計的業績報告。

同程旅行2021年第四季度營業收入18.46億元（以下同為人民幣），同比上升1.8%；經調整凈利潤2.5億元，同比下降18.5%。

從全年業績來看，2021年同程旅行營業收入75.38億元，同比上漲27.1%，經調整凈利潤12.96億元，同比上漲35.9%，經調整利潤率也有所上漲，從2020年的16.1%上漲至17.2%。

在疫情似愁云般還籠罩在旅游業上方時，同程旅行的財報中透露了哪些盈利信息？

01

2021年營業收入超越2019年

值得注意的是，同程旅行2021年營收75.38億元，甚至超越2019年的73.93億元。在旅游業還未進入復蘇的快車道前，聚焦國內市場的同程旅行交出了一份不錯的成績單。

而分季度來看，2021年同程旅行的營收峰值出現在第二季度，這是由于2021年春節后國內疫情得到有效防控，多地疫情處于清零狀態，標志性的時間是2021年 “五一”假期，文化和旅游部數據顯示，全國國內旅游出游達2.3億人次，同比增長119.7%，按可比口徑恢復至疫前同期的103.2%；國內旅游收入1132.3億元，同比增長138.1%，按可比口徑恢復至疫前同期的77.0%。

但迎來史上最強“五一”后，國內旅游業的熱度再次被疫情反撲，以7月南京疫情為起點，張家界、揚州等多地暴發局部疫情，跨省游熔斷直接澆滅了暑期旅游旺季。這也同步反映在同程旅行的第三季度乃至第四季度的營收上，而在經調整凈利潤上則體現得更為明顯，第三、四季度分別同比下滑5.6%、18.5%，呈現擴大趨勢。

而從全年經調整凈利潤來看，同程旅行經調整凈利潤同比增長35.9%，雖仍未超越2019年的15.44億元，但恢復到2019年的83.94%。

02

兩個80%

同程旅行的流量結構對于其營收增長仍發揮著關鍵作用。

財報顯示，2021年全年，平均月付費用戶達3130萬人，同比增長36.1%。平均月活躍用戶達2.56億，同比增長34.2%。年付費用戶達2億，同比增長28.2%。

其中，2021年，同程旅行80.7%的平均月活躍用戶來自微信小程序，大部分流量來自微信支付界面及用戶最喜愛或最常用小程序的下拉列表。

2021年7月，同程旅行成功與騰訊續簽協議，再度鎖定微信支付界面機票及酒店預訂入口。

“此次合作是3+3，同程藝龍將與騰訊一起繼續深耕在微信等場景下的旅游生態。”同程旅行CEO馬和平曾在2021年第三季度財報媒體發布會上指出：“未來同程旅行將持續與騰訊的戰略合作，會嘗試在一些新產品和某些領域的數據、廣告投放打通，用于提升ROI。”

據悉，“3+3”是指新協議的合作期限為3年，而在3年后同程旅行享有在同等情況下優先與騰訊平臺的續約權。

而自2018年起，同程旅行的月活用戶中來自微信的占比便一直高居80%以上，并在2019年達到最高的84.39%。值得一提的是，2021年同程旅行平均月活同比增多34.2%，而來自微信的月活僅同比增長18%。

在同程旅行的流量結構上，另一個常年保持在80%以上的數據，是低線城市用戶注冊量。

同程旅行付費用戶的核心增長源自下沉市場的增量。截止2021年12月31日，中國非一線城市的注冊用戶約占同程旅行注冊用戶總數的86.7%，同程旅行在微信平臺上約61.7%的新付費用戶來自中國的三線及三線以下的城市。

在2018度財報中，同程旅行的非一線注冊用戶數就維持在85.4%，并且之后也逐年小幅穩定增長，這側面證明同程旅行在疫情前就開始深耕低線城市，而用戶小幅增長也一定程度說明了市場開拓仍然具備一定的難度。

值得一提的是，同程旅行在2021年推出大量營銷活動，除了黑鯨會員以及2021上半年風行的機票盲盒，還在2021下半年宣布簽約新生代女星張子楓為代言人，在營銷端不斷強化平臺年輕的形象并與年輕用戶形成深度互動。但這也在一定程度上推高了營銷費用，財報顯示，2021年同程旅行全年的營銷費用18.90億元，同比增長11.37%。

03

深化供應鏈

但硬仗仍在后頭

從營收構成來看，同程旅行的營收主要來自住宿預訂服務和交通票務服務。

財報指出，2021全年，同程旅行交通票務服務的營收44.58億元，占總營收59.1%，同比增加28.4%；住宿預訂服務的營收24.09億元，占總營收32%，同比提升23.08%。2021全年國內平臺預訂間夜數據與2019年同期相比增長超20%，低線城市的間夜量增長超過40%。

兩項核心業務同步迎來增長的背后，除卻微信高達12.25億的月活用戶，不可忽視同程旅行在供應端的布局和對產品的打磨。“流量對于任何行業都是重中之重的一環。不過，流量只是一個介質。旅游行業并不是擁有流量就能將服務和產品體驗做到淋漓盡致。”同程旅行CFO范磊曾在第二季度財報線上媒體發布會上說到。

2021年全年，同程旅行通過投資、合作等方式強化在供應端的能力，這在大住宿業務上體現得尤其明顯。

同程旅行先后投資珀林酒管、愛電競酒店等酒店品牌，旗下旅智科技宣布戰略投資酒店PMS服務商“金天鵝”，聯同旗下另一PMS服務商品牌“住哲”共同為低線城市中小單體或連鎖酒店提供數字化服務，目前已服務數萬家酒店。

在2021年12月，同程旅行更是通過成立藝龍酒店科技平臺將與其投資合作的酒管公司及酒店數字化解決方案服務商都納入其中，打通全方位服務鏈條，幫助酒店提高信息化管理水平，提升酒店的線上營銷能力，加速住宿產業數智化進程。

此外，數智化不僅是大住宿市場的主旋律之一，交通行業，景區目的地等傳統旅游相關市場也亟需引入的“數智化”突破傳統認知，通過鏈接科技技術，在疫情之下實現降本增效。

據悉，同程旅行相繼與西安機場、大興機場簽訂了戰略合作，共同打造數字化智慧機場；在汽車票業務上，同程旅行在線下建設大量的汽車票務自助機，其2021年汽車票業務訂量同比大幅增長400%。在目的地數字平臺搭建方面，同程旅行已為內蒙古、江蘇、安徽、山東、江西、福建等全國15個省區市的30多個目的地搭建了定制化數字平臺，幫助目的地旅游實現數智化發展。

與此同時，同程旅行也通過與湖北、青島、宜昌、蘇州、湖州等省市聯合發放文旅消費券，試圖加速目的地的文旅消費復蘇。

向供給側要增長已經成為在線旅游平臺的重要趨勢。不過，同程旅行真正的硬仗或許不在2021年。2022開年至今，國內每日新增的本土確診病例持續影響著旅游業，同程旅行能否抗住這波壓力，持續上演盈利的劇本，還需看2022年第一季度的業績數據。