煤炭價(jià)格在經(jīng)歷九、十月份的暴漲之后，近日又跌回了此番上漲之前的價(jià)格，主要煤炭產(chǎn)地的坑口價(jià)降到了900元/噸，期貨市場和秦皇島港口動(dòng)力煤的價(jià)格也下降了接近60%。下游多數(shù)電廠發(fā)電成本已經(jīng)降到成本線內(nèi)，但有少數(shù)電廠因到廠價(jià)較高仍有虧損。分析人士認(rèn)為，隨著保供政策的落實(shí)，在迎峰度冬高峰后，明年的煤炭價(jià)格中樞將出現(xiàn)下移。

“過山車”的煤炭價(jià)格

今年煤炭市場供應(yīng)偏緊， 9、10月煤炭價(jià)格更是開始“起飛”，部分地區(qū)現(xiàn)貨市場價(jià)格直沖3000元/噸，而國家開始出手調(diào)控后又開啟暴跌模式，價(jià)格快速“腰斬”，一番走勢可謂驚心動(dòng)魄，猶如“過山車”。

上圖：動(dòng)力煤期貨一月合約走勢(8月22日至11月19日)

對這次價(jià)格出現(xiàn)快速上漲的原因，煤炭江湖聯(lián)合創(chuàng)始人趙陽分析道：“彼時(shí)煤源確實(shí)較緊張。原因是今年天然氣價(jià)格暴漲，很多發(fā)達(dá)國家再次轉(zhuǎn)向使用煤炭能源，抬高了國際煤價(jià)。而國內(nèi)今年煤礦產(chǎn)能核定，忽略了過往的表外數(shù)據(jù)，且今年起超采入刑，導(dǎo)致國內(nèi)煤炭供給有所不足。”

而下游方面，今年國內(nèi)的火電需求量又較往年有所增加，趙陽表示：“今年水力發(fā)電量增幅較少，增加了火力發(fā)電的壓力。前幾個(gè)月我國外貿(mào)良好，對電力需求增多，使得電廠累庫困難。且10月前煤炭保供情況不好，也成為價(jià)格沖高的原因。同時(shí)動(dòng)力煤期貨價(jià)格指數(shù)對于現(xiàn)貨市場影響很大，在后期成為了價(jià)格炒作的風(fēng)向標(biāo)。種種因素下，使得煤炭價(jià)格快速上漲，最終環(huán)渤海價(jià)格沖到了兩千六七。”

過高的煤炭價(jià)格危及到了民生，最終引得國家出手進(jìn)行調(diào)控，方正中期期貨行業(yè)分析師胡彬告訴記者：“本輪價(jià)格下跌，有價(jià)格調(diào)控的驅(qū)動(dòng)因素在內(nèi)。供應(yīng)端國家推進(jìn)保供，當(dāng)前日均產(chǎn)量大幅上漲，已超過去年最高點(diǎn)，電廠用煤緊張情況緩解。再加上電廠長協(xié)全覆蓋，電廠庫存較前期出現(xiàn)大幅增加，已超過今年夏季的平均水平。當(dāng)前港口庫存有明顯累積，供需格局整體呈供需相對平衡，甚至供略大于求的狀況，這是基本面支撐價(jià)格下行的關(guān)鍵因素。此次政府保供從政策制定到實(shí)施力度非常有效，整體效果也很顯著。”

數(shù)據(jù)來自：榆林某煤場價(jià)格

從上表看到，當(dāng)前榆林某煤場的煤炭價(jià)格已與9月7日煤炭價(jià)格接近，而動(dòng)力煤期貨一月合約價(jià)格更低于9月1日的價(jià)格，市場對未來煤炭價(jià)格的走勢仍偏保守。

煤炭價(jià)格回落后貿(mào)易行業(yè)一地雞毛,部分電廠仍小幅虧損

經(jīng)過了煤炭價(jià)格大漲大跌之后，煤炭貿(mào)易市場落下了一地雞毛。下游電廠9-10月全行業(yè)陷入深度虧損，直至當(dāng)前仍有部分電廠依然虧損。

業(yè)內(nèi)人士稱，經(jīng)過煤炭價(jià)格暴漲暴跌，今年多數(shù)貿(mào)易商玩了個(gè)心跳，上半年的盈利在短短一個(gè)月時(shí)間里都貼了進(jìn)去。而少部分激進(jìn)的貿(mào)易商則虧了個(gè)血本無歸，有人戲謔地稱：“本來以為今年年底要進(jìn)福布斯名單了，現(xiàn)在搞不好要進(jìn)失信人員名單。”

激情過后，煤炭貿(mào)易市場開始走向平淡，河北某煤炭貿(mào)易商稱：“公司和電廠有保量長協(xié)，由于擔(dān)心價(jià)格再出現(xiàn)變化，現(xiàn)在都是小批量采購快速發(fā)運(yùn)。”

趙陽告訴記者：“幾輪煤炭保供政策出臺(tái)，市場看不到價(jià)格底部在哪里，心態(tài)比較保守。一直到上周三、四市場企穩(wěn)后，才開始出現(xiàn)詢價(jià)和交易。現(xiàn)在參與到市場里的貿(mào)易商仍較少，以電廠和坑口直接交易為主。”

電廠方面則在此次煤炭價(jià)格回落后，逐漸恢復(fù)正常，有電廠人士稱，現(xiàn)在市場恐慌情緒消失，不會(huì)再像前期一樣搶煤。方正中期期貨行業(yè)分析師胡彬稱：“由于前期由于煤炭價(jià)格漲幅過高，國家一定程度上放開了燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)的浮動(dòng)。現(xiàn)在煤價(jià)下跌后，電廠不會(huì)再出現(xiàn)全行業(yè)虧損的情況，但一些老舊機(jī)組發(fā)電可能還會(huì)略高于成本。”

同時(shí)也有部分電廠煤炭到廠價(jià)格仍處在較高位置，還處于虧損狀態(tài)。華北某電廠管理人員告訴記者：“現(xiàn)在煤炭價(jià)格較之前有一定幅度下降，但仍處于較高位置，現(xiàn)在有的電廠煤炭到廠價(jià)在1500-1600元/噸，造成到廠價(jià)格較高的原因是因?yàn)椴糠脂F(xiàn)貨價(jià)格降幅沒有期貨那么快，且陸運(yùn)價(jià)格較貴。”

據(jù)貿(mào)易商介紹，今年較早時(shí)，從榆林和鄂爾多斯運(yùn)煤至石家莊每噸煤只需要140-150元，而現(xiàn)在需要240-260元，而運(yùn)到濟(jì)南更是需要330元以上。

趙陽將煤炭到廠運(yùn)費(fèi)價(jià)格較高的原因給記者算了一筆賬：“現(xiàn)在煤炭的運(yùn)力比較吃緊，一是年初到現(xiàn)在油價(jià)變化較大，每噸柴油價(jià)格上漲了將近2000元，二是現(xiàn)在核酸檢測嚴(yán)格，運(yùn)輸司機(jī)需要持48小時(shí)內(nèi)的核酸證明拉煤，但現(xiàn)在礦場嚴(yán)重排隊(duì)，有的司機(jī)拉一次煤需要做2到3次核酸。”

數(shù)據(jù)來自：2021年油價(jià)調(diào)整情況以保供價(jià)格為主線天氣因素小幅影響明年或繼續(xù)回落

對于煤炭價(jià)格未來一段時(shí)間的變化，胡彬告訴記者：“目前處于迎峰度冬期間，隨著電廠補(bǔ)庫基本完成，如果冬季沒有出現(xiàn)大范圍的寒潮天氣，使供電需求暴增的情況，冬天用煤保證是沒問題的。如果有極寒天氣出現(xiàn)，再影響產(chǎn)地的交通運(yùn)輸，可能會(huì)帶來價(jià)格中樞的上移，但大體還是會(huì)圍繞著保供價(jià)格區(qū)間波動(dòng)。”

趙陽也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)：“當(dāng)前煤炭市場價(jià)格會(huì)圍繞保供價(jià)格小幅波動(dòng)，向上有紅線，但近期向下降可能性也不會(huì)很大。主要因?yàn)樵诙緛砼R之際，用煤量較大，供給需求相對比較緊張，新產(chǎn)能雖然在一直釋放，但是運(yùn)力方面可能有所不足。”

但明年一季度，煤炭市場或?qū)⒃俅芜M(jìn)入供需不平衡狀態(tài)，胡彬告訴記者：“中長期來看，在當(dāng)前大量產(chǎn)能釋放的情況下，明年大概率會(huì)呈現(xiàn)供給相對寬松的情況，明年的煤炭價(jià)格中樞還會(huì)下移。按季節(jié)性特點(diǎn)來看，一月份起市場將進(jìn)入淡季，由于工廠開始停工放假，電力需求減少，而三四月份本身就是傳統(tǒng)淡季，市場采購相對清淡，一般在此時(shí)煤炭價(jià)格較低，我們也會(huì)在此時(shí)建議企業(yè)買保布局。”

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）