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銀行行業周報：普惠金融支撐力度不斷提升信貸結構持續優化

來源：華福證券時間：2021-11-22 14:59:51

銀行板塊本周(11.15-11.19)震蕩下滑后大幅拉升，截至本周最后交易日市凈率LF0.63PB，較上周估值小幅下降，市場熱度持續提升，日均交易額 11132.72億元(周環比+3.88%)，本周央行寬口徑(包含7天逆回購及1年期MLF)凈回籠900億元，逆回購利率維持2.20%；周五(11月19日)公布DR007加權值為2.14%，處于正常水平。

三季度貨幣政策穩定有力，普惠金融支撐力度不斷提升。一是保持流動性合理充裕。7月15日降準0.5個百分點，釋放長期資金約1萬億元。綜合運用降準、再貸款、再貼現、中期借貸便利、公開市場操作等多種貨幣政策工具，滿足金融機構合理的流動性需求，引導貨幣市場利率圍繞公開市場操作利率平穩運行。二是發揮好結構性貨幣政策工具牽引帶動作用。新增 3000 億元支小再貸款額度，加大對中小微企業紓困幫扶力度。

三是持續釋放貸款市場報價利率(LPR)改革紅利。進一步發揮貸款市場報價利率的指導性作用，推動實際貸款利率穩中有降，優化存款利率監管，降低銀行負債成本。四是以我為主，把握好內部均衡和外部均衡的平衡。深化匯率市場化改革，保持人民幣匯率彈性，加強預期管理，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能。五是堅持市場化法治化原則，統籌發展和安全，有效防控金融風險，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。信貸結構持續優化，9月末普惠小微貸款和制造業中長期貸款余額同比增速分別達到27.4%和37.8%。

銀保監會發布三季度銀行業監管指標，規模穩步提升，資產質量趨勢優化。11月16日，銀保監會發布2021年三季度銀行業保險業主要監管指標數據顯示，2021年三季度末，我國銀行業金融機構本外幣資產339.4萬億元，同比增長7.7%。其中，大型商業銀行本外幣資產137.2萬億元，占比40.4%，資產總額同比增長6.9%；股份制商業銀行本外幣資產60.8萬億元，占比17.9%，資產總額同比增長7.8%；資產質量方面：三季度末商業銀行整體不良貸款率為1.75%，環比下降1bp；盈利能力：前三季度累計實現凈利潤1.7萬億元，yoy+11.5%，roae10.10%，環比下降29bps，撥備覆蓋整體為196.99%，環比上升3.76個百分點。商業銀行(包含上市與諸多非上市銀行)整體三季度盈利能力較2020年有較大幅度提升，資產質量優化，流動性佳，銀行業景氣維持良好趨勢。

銀行業未來盈利預期穩中向好，經濟穩定增長背景下，估值水平提升可期。

市場表現

本周銀行行業指數下跌0.34%，表現弱于大盤。本周上證綜指上漲0.6%，深圳成指上漲0.32%，創業板指下跌0.33%，滬深300指數上漲0.03%。

風險提示

疫情反復風險、貨幣政策收緊、不良率提升風險，爆發重大風險及違約事件等。

（文章來源：華福證券）

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