2022年以來(lái)，一度趨冷的煤炭?jī)r(jià)格再次出現(xiàn)抬頭跡象。

生意社數(shù)據(jù)顯示，2022年1月27日，動(dòng)力煤(環(huán)渤海)參考價(jià)報(bào)收于1135元/噸，同比增長(zhǎng)32.17%，年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)37.99%。

富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成認(rèn)為，2022年一月中旬煤炭行業(yè)整體供應(yīng)未見(jiàn)明顯收緊，節(jié)前備貨積極，采購(gòu)情緒集中釋放，產(chǎn)地煤價(jià)延續(xù)漲勢(shì)。

據(jù)郎騁成介紹，從煤炭供給情況來(lái)看，上周國(guó)內(nèi)主產(chǎn)地礦井開始陸續(xù)放假，但因部分地區(qū)受疫情、保供政策等因素影響，煤礦實(shí)行年產(chǎn)，開工率僅有小幅下降，疊加采購(gòu)需求轉(zhuǎn)好，在產(chǎn)煤礦供應(yīng)量維持高位，整體供應(yīng)未見(jiàn)明顯收緊。國(guó)際市場(chǎng)上，冬季動(dòng)力煤需求仍有支撐，進(jìn)口煤價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，加之近期進(jìn)口煤利潤(rùn)不佳，且國(guó)內(nèi)電廠庫(kù)存充足，限制了國(guó)內(nèi)終端用戶和貿(mào)易商對(duì)進(jìn)口煤的采購(gòu)熱情，進(jìn)口煤數(shù)量的減少將對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)形成較強(qiáng)支撐。

需求端方面，為保障冬奧會(huì)期間用煤用電安全，京、津、冀、魯、豫、蒙、遼等冬奧會(huì)能源電力供應(yīng)保障重點(diǎn)地區(qū)，相關(guān)電廠庫(kù)存要在1月底前提高到30天及以上，電廠持續(xù)主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，同時(shí)化工廠等非發(fā)電供熱用戶采購(gòu)積極，加之印尼煤出口禁令事件擾動(dòng)，點(diǎn)燃了下游用戶采購(gòu)熱情，市場(chǎng)看漲情緒濃厚，產(chǎn)地煤價(jià)延續(xù)漲勢(shì)。全國(guó)大部分地區(qū)氣溫較低，居民取暖用電需求充足，日耗保持高位震蕩走勢(shì)；電廠庫(kù)存維持高位，基于日耗表現(xiàn)較強(qiáng)，庫(kù)存維持緩慢下降趨勢(shì)。

對(duì)于未來(lái)煤炭?jī)r(jià)格的走勢(shì)分析，郎聘成認(rèn)為，隨著春節(jié)臨近，日耗即將出現(xiàn)拐點(diǎn)，疊加國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量仍處高位，煤價(jià)難以持續(xù)上漲，在階段性需求釋放以及炒作情緒降溫之后，市場(chǎng)將恢復(fù)平靜。

此外，東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日，A股市場(chǎng)煤炭板塊(按東財(cái)行業(yè)分類)38家上市公司當(dāng)中，已有24家公布了自己的年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中21家預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，3家同比下降。大部分業(yè)績(jī)預(yù)增的公司，給出的業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)原因均與2021年煤炭?jī)r(jià)格大幅走高及上年基數(shù)較低有關(guān)。

淳石集團(tuán)合伙人楊如意在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2021年受政策、新冠疫情、經(jīng)濟(jì)等方面因素共同影響，煤炭供不應(yīng)求，煤價(jià)出現(xiàn)了超預(yù)期上漲，板塊內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也隨之受益。預(yù)計(jì)未來(lái)隨著保供穩(wěn)價(jià)政策的推進(jìn)，煤炭供需將重歸平衡，煤價(jià)以及板塊估值將重回正常的周期性波動(dòng)。

“同時(shí)，經(jīng)過(guò)去年煤炭供應(yīng)的一系列問(wèn)題，讓市場(chǎng)意識(shí)到目前煤炭在我國(guó)能源結(jié)構(gòu)中的重要性，未來(lái)該板塊的投資機(jī)會(huì)依然值得關(guān)注。”楊如意說(shuō)。

郎聘成補(bǔ)充表示，就長(zhǎng)期而言，“十四五”期間，煤炭在我國(guó)能源體系中的主體地位和壓艙石作用不會(huì)改變，在國(guó)內(nèi)供應(yīng)增量有限(固定資產(chǎn)投資難以支撐產(chǎn)量大幅釋放+“雙碳”背景下各主體新建意愿較弱)以及進(jìn)口煤管控常態(tài)化的背景下，行業(yè)供需總體平穩(wěn)，集中度有望進(jìn)一步提高，在煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化的背景下，煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展可期。

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)）